Scad subscrierile FIDELIS, dar statul speră la ajutor de la donatorii de sânge

În iunie 2026 va avea loc a doua ediție FIDELIS care include două tranșe dedicate donatorilor de sânge, după precedentul din septembrie 2025. Decizia vine după reducerea semnificativă a sumelor atrase la ediția din mai 2026.

Interes în scădere din partea investitorilor

Interesul pentru titlurile de stat din programul FIDELIS, listate la bursă, a scăzut puternic în mai față de aprilie. 

Dacă în aprilie Ministerul Finanțelor a atras aproximativ 1,9 miliarde lei, la ediția din mai subscrierile s-au redus la doar 0,7 miliarde lei.

În mod obișnuit, statul atrage prin emisiunile FIDELIS peste 1 miliard de lei. 

În 2026, subscrierile au fost de aproximativ:

- 1,4 miliarde lei în ianuarie, 

- 1,4 miliarde lei în februarie, 

- 1,1 miliarde lei în martie și 

- 1,9 miliarde lei în aprilie. 

În acest context, scăderea bruscă din mai poate fi considerată un semnal de alarmă.

Ce măsuri adoptă Ministerul Finanțelor

Prima măsură adoptată de Ministerul Finanțelor nu constă în majorarea dobânzilor pentru toți investitorii, ci în extinderea avantajelor acordate donatorilor de sânge. Aceștia beneficiază în continuare de un bonus de 1 punct procentual, inclusiv pentru anumite tranșe denominate în euro.

Spre deosebire de ediția din septembrie 2025, când au existat două tranșe pentru donatori — una în lei și una în euro — iar bonusul a fost acordat pentru tranșa în euro cu scadența la 2 ani, în iunie 2026 bonusul se aplică tranșei în euro cu scadența la 10 ani. 

Astfel, donatorii de sânge beneficiază de o dobândă de 6,80%, comparativ cu 5,80% pentru investitorii standard.

În septembrie 2025, bonusul era acordat pentru tranșa în euro cu scadența la 2 ani, care oferea o dobândă de 4,10%. Alegerea actuală a tranșei cu scadență la 10 ani sugerează că Ministerul Finanțelor urmărește să păstreze pentru o perioadă cât mai lungă fondurile atrase prin această facilitate.

Strategia de finanțare prin programul FIDELIS s-a modificat în ultimii ani

Au dispărut scadențele scurte în lei și euro, disponibile acum doar în programul TEZAUR, iar maturitățile au fost extinse până la 10 ani atât pentru emisiunile în lei, cât și pentru cele în euro. 

Mai nou, bonusurile pentru donatorii de sânge au fost extinse și asupra tranșelor în euro cu maturitate de 10 ani.

Rămâne de văzut cum vor evolua subscrierile la ediția din iunie 2026. 

Dacă tendința descendentă va continua, va reveni în atenție întrebarea privind cea mai sigură formă de economisire: titlurile de stat, garantate de statul român, sau depozitele bancare, garantate în Uniunea Europeană în limita echivalentului a 100.000 de euro per deponent și instituție de credit?

Ce dobânzi oferă cele mai recente ediții FIDELIS și TEZAUR?

Ediția FIDELIS din iunie 2026 se desfășoară în perioada 15–22 iunie și oferă următoarele dobânzi:

Tranșe în lei

•    6,35% pe 2 ani;

•    6,90% pe 4 ani;

•    7,60% pe 10 ani;

•    7,35% pe 2 ani pentru donatorii de sânge.

Tranșe în euro

•    4,00% pe 3 ani;

•    4,85% pe 5 ani;

•    5,80% pe 10 ani;

•    6,80% pe 10 ani pentru donatorii de sânge.

Prin comparație, la ediția precedentă, dobânzile oferite erau:

Tranșe în lei

•    6,40% pe 2 ani;

•    7,00% pe 4 ani;

•    7,50% pe 6 ani;

•    7,40% pe 2 ani pentru donatorii de sânge.

Tranșe în euro

•    4,00% pe 3 ani;

•    5,00% pe 5 ani;

•    6,25% pe 10 ani.

Se observă o ușoară reducere a randamentelor pentru scadențele comparabile. În acest context, Ministerul Finanțelor pare să mizeze în principal pe atractivitatea facilităților acordate donatorilor de sânge, în special pentru tranșa în euro cu scadența la 10 ani (limita maximă de subscriere pentru donatori este echivalentul a 100.000 de lei).

Programul TEZAUR, desfășurat în perioada 8 iunie – 3 iulie 2026, oferă următoarele dobânzi:

•    6,25% pe 1 an;

•    6,80% pe 3 ani;

•    7,25% pe 5 ani.

La ediția precedentă, dobânzile erau:

•    6,30% pe 1 an;

•    6,90% pe 3 ani;

•    7,40% pe 5 ani.