Rezultatele financiare ale companiilor, eclipsate de criza datoriei publice

Saptamana trecuta a inceput raportarea rezultatelor companiilor pentru trimestrul III pe plan extern, urmand sa apara si situatiile celor listate pe bursa locala. In contextul actual, impactul acestora este asteptat sa fie marginal, atentia fiind indreptata asupra problemelor din zona euro si a perspectivelor de evolutie economica la nivel global.

Daca la momentul raportarii insa, sentimentul de piata va fi unul pozitiv, atunci probabil vom avea un impact mai mare in cazul emitentilor cu rezultate bune. Cele mai multe rezultate pe plan autohton vor fi publicate in perioada 10-15 noiembrie, dupa summitul UE din data de 23 octombrie si intalnirea liderilor G20 de la inceputul lunii noiembrie, doua evenimente care pot fi decisive pentru evolutia economica viitoare la nivel global.

Rezultatele emitentilor la bursa din ultimele 3 luni vor veni dupa o revenire timida a economiei autohtone, dar avand in fata deteriorarea mediului economic la nivel international.

Cum au evoluat pricipalele sectoare ale economiei?

Pentru a vedea care ar fi performantele emitentilor listati la BVB in cel de-al treilea trimestru, putem studia in primul rand situatia principalelor sectoare economice din ultimele luni. Ajustarile companiilor in functie de mediul de piata se realizeaza insa pe parcursul a mai multor trimestre.

Evolutia PIB in trimestrul al III-lea se arata a fi mai buna fata de cea aferenta trimestrului similar a lui 2010 (cand economia se afla inca in recesiune), insa este sub semnul intrebarii fata de trimestrul al doilea din 2011. Conform ultimelor informatii, in iulie si august au existat scaderi ale cifrei de afaceri in industrie, a exporturilor si a intrarilor de capital strain. In aceeasi perioada, o evolutie mai buna a fost consemnata la cifra de afaceri in comertul cu amanuntul si in sectorul agricol.
 
                          
 
Un alt element de referinta este evolutia cursului de schimb, care poate afecta in mod semnificativ rezultatele din activitatea financiara ale emitentilor care au datorii in valuta, sau utilizeaza materii prime din import. In trimestrul III , acestia pot inregistra o crestere a costurilor fata de trimestrul anterior, ca urmare a deprecierii monedei nationale in raport cu principalele valute. Cursul mediu euro-leu a fost in medie de 4,25 in perioada iulie-septembrie, fata de 4,13 in perioada aprilie-iunie.

Planurile investitionale nu trebuie neglijate
 
Pe langa aspectele de ordin general, rezultatele emitentilor sunt influentate de factorii interni, de ordin cantitativ si calitativ. Dupa o ajustare mai mare a costurilor anul trecut, in prezent emitentii au mai putine variante de sustinere a profitabilitatii, astfel ca este necesara o crestere a eficientei in desfasurarea activitatii.

Un aspect relevant in prezent este in ce masura emitentii sunt pregatiti sa faca fata din nou unei perioade mai dificile, investitiile realizate reprezentand un element important in sustinerea activitatii pe termen mediu si lung.

Desigur sunt importante obiectivele de investitii, fiind apreciate cele privind reducerea costurilor, extinderea activitatii si cresterea calitatii. In functie de dimensiunea si modul de implementare, investitiile pot fi vizibile in performantele financiare intr-un termen mai lung de timp. Dintre emitentii care au avut investitii majore in 2010 si au avut rezultate bune in primul semestru al anului curent fata de aceeasi perioada a anului trecut se numara Petrom, Artrom, Alro Slatina, Biofarm, Antibiotice, Farmaceutica Remedia, SIF Transilvania, Alumil, Socep, Azomures, Compa, Santierul Naval Orsova si Transilvania Constructii.

Anul acesta, dintre emitentii care si-au planificat investitii mai mari fata de anul trecut se gasesc Alro Slatina, Azomures, Biofarm, Socep, Artrom, Oltchim si Boromir Prod Buzau. In tabelul urmator sunt prezentate bugetele de investitii pe anul 2011 in raport cu cele pe anul 2010 ale unor emitenti listati pe piata reglementata a BVB. Sursele de investitii vizate in general sunt castigurile obtinute, creditele bancare si fondurile europene.

Emitent Buget investitii 2011 (mil. lei) % din profitul realizat pe 2010 Evolutie buget investitii 2011/2010
Prefab Bucuresti 65,4 1944,90% 1170,75%
Boromir Prod Buzau (Spicul) 14,8 2919,56% 604,98%
Compa  34,5 362,55% 216,51%
Socep  7,38 165,28% 173,52%
TMK Artrom  13,37 pierdere 133,28%
Alro  89,13 55,78% 92,41%
Oltchim Rm. Valcea 600,56 pierdere 47,70%
Biofarm 23,87 165,57% 19,97%
Azomures  181,6 117,95% 16,89%
Antibiotice  31,6 252,01% 2,13%
SIF Transilvania  60,1 89,81% 0,00%
CNTEE Transelectrica 466,5 4881,02% -3,81%
Banca Transilvania  134,16 137,61% -7,09%
Santierul Naval Orsova  5,85 33756,49% -16,43%
Condmag  41,87 355,23% -17,54%
Farmaceutica Remedia Deva 2,19 11,52% -18,97%
Brd - Groupe Societe Generale  128,46 25,66% -21,35%
Omv Petrom  4.944,00 274,80% -28,54%
Dafora 18,5 227,09% -34,95%
Transilvania  Constructii 12,75 3804,10% -65,45%
              sursa: Intercapital Invest

Daniela Ropota este analist de investitii la Intercapital Invest.


Distribuie articolul


Un proiect sustinut de

Banchereza, pe intelesul tuturor


Te ajutam sa intelegi mai usor contractele bancare

Vorbim in termeni simpli, pe intelesul tau

Sfaturi financiare pentru consumatori

Mai mult

ALTE ARTICOLE - Investitii


Tentatii tot mai mari pentru banii din depozitele la termen
Tentatii tot mai mari pentru banii din depozitele la termen

In 2021, peste reducerea dobanzilor la termen se suprapun oferte mai generoase din piata titlurilor de stat, a obligatiunilor listate, a ofertelor publice de actiuni de la bursa.

5 Februarie 2021 | Investitii (fonduri + burse)

Revolutia descultilor din piata de capital americana
Revolutia descultilor din piata de capital americana

Milioane de investitori de buzunar reuniti intr-un grup de discutii pe teme bursiere de pe Reddit (WallStreetBets) au reusit sa ingenuncheze in ianuarie mai multe fonduri speculative.

1 Februarie 2021 | Investitii (fonduri + burse)

Hidroelectrica, o listare la bursa tot mai probabila
Hidroelectrica, o listare la bursa tot mai probabila

Conferinta privind aniversarea a 10 ani de prezenta a Fondului Proprietatea (FP) la Bursa de Valori Bucuresti (BVB) s-a transformat intr-o declaratie de principii, pe diferite voci, privind necesitatea si avantajele listarii companiilor de stat la bursa in general si a Hidroelectrica in particular.

25 Ianuarie 2021 | Investitii (fonduri + burse)

Cum interactionezi online cu brokerii si Depozitarul Central
Cum interactionezi online cu brokerii si Depozitarul Central

Pandemia ne-a învatat sa ne gestionam online relatiile cu intermediarii de servicii financiare iar deschiderea de cont, derularea tranzactiilor, instituirea restrictiilor pe cont si obtinerea extraselor se poate face si de la distanta.

22 Ianuarie 2021 | Investitii (fonduri + burse)

Mai multe articole

GHIDURI


Investitii in fonduri mutuale

Fondurile mutuale sau fondurile deschise de investitii atrag resurse financiare de la populatie si companii, pe care le investesc in diverse instrumente financiare, cum ar fi actiuni, obligatiuni sau titluri de stat. Atentie, fondurile nu ofera nici o garantie cu privire la recuperarea sumei investite, asa cum se intampla la depozitele bancare!&nbs

Investitii la bursa

Cum se deruleaza tranzactiile la bursa, cum se stabileste pretul pe actiune, care este tactica de cumparare sau vanzare in functie de riscul asumat cum se impart investitorii, cum se aleg actiunile si cum se interpreteaza indicatorii in Ghidul complet Investitii la Bursa.

Analiza fundamentala actiuni

Totul despre analiza fundamentala, cum citim documentele financiare, cum interpretam indicatorii bilantieri, cum analizam formarea profitului, cu ce indicatori evaluam actiunile in Ghidul Analiza fundamentala actiuni.

Inapoi sus