Rezultatele financiare ale companiilor, eclipsate de criza datoriei publice

Saptamana trecuta a inceput raportarea rezultatelor companiilor pentru trimestrul III pe plan extern, urmand sa apara si situatiile celor listate pe bursa locala. In contextul actual, impactul acestora este asteptat sa fie marginal, atentia fiind indreptata asupra problemelor din zona euro si a perspectivelor de evolutie economica la nivel global.

Daca la momentul raportarii insa, sentimentul de piata va fi unul pozitiv, atunci probabil vom avea un impact mai mare in cazul emitentilor cu rezultate bune. Cele mai multe rezultate pe plan autohton vor fi publicate in perioada 10-15 noiembrie, dupa summitul UE din data de 23 octombrie si intalnirea liderilor G20 de la inceputul lunii noiembrie, doua evenimente care pot fi decisive pentru evolutia economica viitoare la nivel global.

Rezultatele emitentilor la bursa din ultimele 3 luni vor veni dupa o revenire timida a economiei autohtone, dar avand in fata deteriorarea mediului economic la nivel international.

Cum au evoluat pricipalele sectoare ale economiei?

Pentru a vedea care ar fi performantele emitentilor listati la BVB in cel de-al treilea trimestru, putem studia in primul rand situatia principalelor sectoare economice din ultimele luni. Ajustarile companiilor in functie de mediul de piata se realizeaza insa pe parcursul a mai multor trimestre.

Evolutia PIB in trimestrul al III-lea se arata a fi mai buna fata de cea aferenta trimestrului similar a lui 2010 (cand economia se afla inca in recesiune), insa este sub semnul intrebarii fata de trimestrul al doilea din 2011. Conform ultimelor informatii, in iulie si august au existat scaderi ale cifrei de afaceri in industrie, a exporturilor si a intrarilor de capital strain. In aceeasi perioada, o evolutie mai buna a fost consemnata la cifra de afaceri in comertul cu amanuntul si in sectorul agricol.
 
                          
 
Un alt element de referinta este evolutia cursului de schimb, care poate afecta in mod semnificativ rezultatele din activitatea financiara ale emitentilor care au datorii in valuta, sau utilizeaza materii prime din import. In trimestrul III , acestia pot inregistra o crestere a costurilor fata de trimestrul anterior, ca urmare a deprecierii monedei nationale in raport cu principalele valute. Cursul mediu euro-leu a fost in medie de 4,25 in perioada iulie-septembrie, fata de 4,13 in perioada aprilie-iunie.

Planurile investitionale nu trebuie neglijate
 
Pe langa aspectele de ordin general, rezultatele emitentilor sunt influentate de factorii interni, de ordin cantitativ si calitativ. Dupa o ajustare mai mare a costurilor anul trecut, in prezent emitentii au mai putine variante de sustinere a profitabilitatii, astfel ca este necesara o crestere a eficientei in desfasurarea activitatii.

Un aspect relevant in prezent este in ce masura emitentii sunt pregatiti sa faca fata din nou unei perioade mai dificile, investitiile realizate reprezentand un element important in sustinerea activitatii pe termen mediu si lung.

Desigur sunt importante obiectivele de investitii, fiind apreciate cele privind reducerea costurilor, extinderea activitatii si cresterea calitatii. In functie de dimensiunea si modul de implementare, investitiile pot fi vizibile in performantele financiare intr-un termen mai lung de timp. Dintre emitentii care au avut investitii majore in 2010 si au avut rezultate bune in primul semestru al anului curent fata de aceeasi perioada a anului trecut se numara Petrom, Artrom, Alro Slatina, Biofarm, Antibiotice, Farmaceutica Remedia, SIF Transilvania, Alumil, Socep, Azomures, Compa, Santierul Naval Orsova si Transilvania Constructii.

Anul acesta, dintre emitentii care si-au planificat investitii mai mari fata de anul trecut se gasesc Alro Slatina, Azomures, Biofarm, Socep, Artrom, Oltchim si Boromir Prod Buzau. In tabelul urmator sunt prezentate bugetele de investitii pe anul 2011 in raport cu cele pe anul 2010 ale unor emitenti listati pe piata reglementata a BVB. Sursele de investitii vizate in general sunt castigurile obtinute, creditele bancare si fondurile europene.

Emitent Buget investitii 2011 (mil. lei) % din profitul realizat pe 2010 Evolutie buget investitii 2011/2010
Prefab Bucuresti 65,4 1944,90% 1170,75%
Boromir Prod Buzau (Spicul) 14,8 2919,56% 604,98%
Compa  34,5 362,55% 216,51%
Socep  7,38 165,28% 173,52%
TMK Artrom  13,37 pierdere 133,28%
Alro  89,13 55,78% 92,41%
Oltchim Rm. Valcea 600,56 pierdere 47,70%
Biofarm 23,87 165,57% 19,97%
Azomures  181,6 117,95% 16,89%
Antibiotice  31,6 252,01% 2,13%
SIF Transilvania  60,1 89,81% 0,00%
CNTEE Transelectrica 466,5 4881,02% -3,81%
Banca Transilvania  134,16 137,61% -7,09%
Santierul Naval Orsova  5,85 33756,49% -16,43%
Condmag  41,87 355,23% -17,54%
Farmaceutica Remedia Deva 2,19 11,52% -18,97%
Brd - Groupe Societe Generale  128,46 25,66% -21,35%
Omv Petrom  4.944,00 274,80% -28,54%
Dafora 18,5 227,09% -34,95%
Transilvania  Constructii 12,75 3804,10% -65,45%
              sursa: Intercapital Invest

Daniela Ropota este analist de investitii la Intercapital Invest.


Distribuie articolul


Un proiect sustinut de

Banchereza, pe intelesul tuturor


Te ajutam sa intelegi mai usor contractele bancare

Vorbim in termeni simpli, pe intelesul tau

Sfaturi financiare pentru consumatori

Mai mult

ALTE ARTICOLE - Investitii


Inflatia in crestere a taiat apetitul investitorilor in titluri de stat
Inflatia in crestere a taiat apetitul investitorilor in titluri de stat

Suma colectata de Ministerul Finantelor pentru cele 3 emisuni de titluri de stat listate in aceasta luna la bursa a fost in scadere cu peste 100 milioane euro fata de oferta derulata in martie.

19 Iulie 2021 | Investitii (fonduri + burse)

Prea multi bani speculativi in ofertele publice
Prea multi bani speculativi in ofertele publice

In ciuda aparentei efervescente in momentul subscrierii, dupa listare cele doua oferte publice lansate in ultima vreme la bursa s-au pozitionat in apropierea pretului de inchidere, punand in discutie strategia intermediarilor.

13 Iulie 2021 | Investitii (fonduri + burse)

Cat de scumpe sunt actiunile acum fata de 2007?
Cat de scumpe sunt actiunile acum fata de 2007?

In martie, indicele BET al bursei de valori a reusit sa depaseasca maximul din iulie 2007, an ce marca inceputul unei corectii agresive. Dar asta nu inseamna ca actiunile sunt evaluate acum la fel ca in urma cu 14 ani.

15 Iunie 2021 | Investitii (fonduri + burse)

Fondurile de obligatiuni au perspective bune
Fondurile de obligatiuni au perspective bune

Numarul emisiunilor de obligatiuni corporative este in crestere, randamentele sunt bune, iar diversificarea e asigurata in cazul unui fond mutual spre deosebire de investitorii individuali.

20 Mai 2021 | Investitii (fonduri + burse)

Mai multe articole

GHIDURI


Investitii in fonduri mutuale

Fondurile mutuale sau fondurile deschise de investitii atrag resurse financiare de la populatie si companii, pe care le investesc in diverse instrumente financiare, cum ar fi actiuni, obligatiuni sau titluri de stat. Atentie, fondurile nu ofera nici o garantie cu privire la recuperarea sumei investite, asa cum se intampla la depozitele bancare!&nbs

Investitii la bursa

Cum se deruleaza tranzactiile la bursa, cum se stabileste pretul pe actiune, care este tactica de cumparare sau vanzare in functie de riscul asumat cum se impart investitorii, cum se aleg actiunile si cum se interpreteaza indicatorii in Ghidul complet Investitii la Bursa.

Analiza fundamentala actiuni

Totul despre analiza fundamentala, cum citim documentele financiare, cum interpretam indicatorii bilantieri, cum analizam formarea profitului, cu ce indicatori evaluam actiunile in Ghidul Analiza fundamentala actiuni.

Piata Forex

Piata valutara  internationala sau FOREX este locul unde valutele sunt cotate si convertite. Despre FOREX, ce inseamna CFD, cotatiile instrumentelor financiare, termenii de baza, analiza pietei, exemple de tranzactie si ce face brokerul in Ghidul Piata Forex.

Prognoza cursului de schimb

Analiza fundamentala in relatia cu piata Forex reprezinta o analiza a indicatorilor economici si a dinamicii lor. Previzionarea cursului valutar pe baza indicatorilor economici, impactul dobanzii de referinta in cursul de schimb, interpretarea Produsului Intern Brut, impactul somajului asupra cursului de schimb si indicatorii inflatiei in Ghidul co

Analiza tehnica

In Ghidul Analiza tehnica gasesti tot ce vrei sa stii despre Indicatori si Oscilatori: Media Mobila, MACD, RSI, Benzile Bollinnger

Inapoi sus