Economia incetineste temporar

Slabirea ritmului de crestere economica a fost rezultatul unor factori conjuncturali, perspectivele pe termen lung nefiind afectate. Cum politica monetara nu contraataca de regula efectele sezoniere, nu ne putem astepta ca BNR sa raspunda printr-o noua reducere a dobanzilor.
 
PIB a avansat doar cu 5,6% in cel de-al doilea trimestru, dupa ce in cursul anului trecut ne obisnuise cu ritmuri de 7-8%. Temperarea cresterii a fost cauzata in principal de rezultatele slabe din agricultura, care a inregistrat o scadere cu peste 10% comparativ cu trimestrul II din 2006, pe fondul secetei prelungite. Acealasi lucru s-a intamplat si in 2005, cand inundatiile au afectat puternic performanta agriculturii. Si atunci, acest sector a tras in jos economia, care cunoscut o crestere de numai 4,1%.
 
Prin urmare, ne putem astepta ca si in 2007 istoria sa se repete, insa nu intr-o maniera la fel de dura. Foarte probabil, ultimele doua trimestre din acest an vor genera performante mai slabe decat anul trecut, iar potrivit analistilor de la Raiffeisen Bank, PIB ar putea avansa cu aproximativ 5% in 2007.
 
Pilonul de baza in cadrul ofertei agregate il reprezinta serviciile, sector a carui expansiune se mentine la un nivel confortabil (+6,2% in trimestrul II). Chiar daca se manifesta o incetinere fata de 2006, trebuie tinut cont ca anul trecut a fost unul cu performante peste medie, cand existau chiar temeri ca economia intra intr-o faza de supraincalzire.
 
Cele mai bune rezultate in acest an se regasesc in sectorul constructiilor, unde rata de crestere a depasit 30% in prima jumatate a anului. Iar, perspectivele sunt in continuare favorabile, daca tinem cont de necesarul de investitii in infrastructura si in domenul locativ.
 
Pe scurt, cresterea economica se mentine robusta, astfel ca nu se impune o relaxare a politicii monetare. Iar, daca avem in vedere expansiunea deficitului de cont curent, BNR are motive bune sa forteze constrangerea cererii agregate. Consumul final si importurile si-au sustinut reciproc viteza de crestere, in timp ce exporturile s-au majorat cu numai 2,5%, de cinci ori mai putin decat in perioada similara a anului anterior. Motivul a fost aprecierea extrem de rapida a leului din trimestrul II, cu peste 4% fata de euro (in termeni nominali). Deprecierea recenta a monedei nationale ar putea ajuta insa exporturile sa revina la forma din trecut in semestrul II.
 
Reducerea dobanzii de catre BNR ar putea fi justificata doar de continuarea procesului dezinflationist. In acest caz, rata reala a dobanzii (diferenta dintre dobanda nominala si rata inflatiei) s-ar mentine neschimbata, astfel ca nu ar fi afectata restrictivitatea politicii monetare. Insa, proiectiile bancii centrale arata o stagnare a inflatiei in ultimele 12 luni, facand putin probabila o noua diminuare a dobanzii. Iar daca avem in vedere ca 2008 este an electoral cand apar riscuri suplimentare la nivelul politicii fiscale, BNR ar putea ramane cu dobanzile la nivelul actual o perioada buna de timp.


Distribuie articolul


Un proiect sustinut de

Banchereza, pe intelesul tuturor


Te ajutam sa intelegi mai usor contractele bancare

Vorbim in termeni simpli, pe intelesul tau

Sfaturi financiare pentru consumatori

Mai mult

Sondajul Conso s-a incheiat

Multumim tuturor participantilor. Rezultatele tragerii la sorti vor fi afisate in zilele urmatoare.

Mai multe detalii

ALTE ARTICOLE - Banii & economia


De la bula lalelelor la bula bitcoin
De la bula lalelelor la bula bitcoin

Isi imagineaza cineva ca tot cashul ce umbla hai-hui prin lume se va buluci in final pe cryptomonede iar bancile centrale se vor multumi sa bata din buze?

16 Noiembrie 2020 | Banii si economia

Cateva reguli simple de educatie financiara
Cateva reguli simple de educatie financiara

Lipsa educatiei financiare este cauza unor decizii gresite in ceea ce priveste strategia de creditare, modul cum ne cheltuim banii, felul in care investim sau ne pastram economiile.

27 Mai 2020 | Banii si economia

BNR mentine dobanda la 2,5%. Inflatia sta peste tinta in 2019
BNR mentine dobanda la 2,5%. Inflatia sta peste tinta in 2019

BNR a decis sa mentina dobanda de politica monetara la 2,5%, pe fondul intensificarii presiunilor inflationiste. Inflatia va continua sa se mentina deasupra intervalului tinta in acest an.

5 Iulie 2019 | Banii si economia

Ce despagubiri poti obtine daca intarzie avionul?
Ce despagubiri poti obtine daca intarzie avionul?

Calatoria cu avionul, desi de preferat pentru distante lungi, poate fi si sursa de nemultumiri, fie ca este vorba de intarzieri semnificative, de anularea zborului sau de refuzul de a fi imbarcat. Insa foarte putini dintre cei afectati de aceste situatii stiu ca au dreptul la despagubiri, uneori consistente, pentru neajunsurile pricinuite.

22 Aprilie 2019 | Banii si economia

Mai multe articole

Inapoi sus