Recent adoptată în SUA, legislația vizând stablecoin-urile urmărește să crească artificial cererea pentru dolari, în vreme ce monedele virtuale ale băncilor centrale (CBDC), unde UE este avansată în implementarea euro digital, rămân interzise peste ocean.
În SUA au fost adoptate în această lună legi precum GENIUS Act și STABLE Act, care stabilesc un cadru federal pentru stablecoin-urile de plată, în timp ce CBDC-urile au fost interzise printr-un ordin executiv al administrației Trump și prin Anti-CBDC Act.
GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) și STABLE Act (Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy Act) au fost susținute bipartizan și au fost semnate de președintele Trump, marcând primul pas în adoptarea stablecoin-urilor.
Ce sunt stablecoin-urile?
Este vorba de active digitale private, ancorate la o monedă fiat (de obicei dolarul american) sau la alte active, pentru a menține o valoare stabilă. Exemple includ USDT, USDC și PayPal USD.
Emiterea stablecoin-urilor este permisă doar entităților licențiate, cum ar fi subsidiarele instituțiilor de depozit asigurate sau entități autorizate de regimuri statale calificate.
Stablecoin-urile trebuie să fie susținute integral de active lichide, cum ar fi titluri de trezorerie americane, depozite bancare sau fonduri de piață monetară.
Stablecoin-urile nu pot plăti dobândă deținătorilor individuali, pentru a evita clasificarea lor ca depozite bancare.
Comparate cu criptomonedele volatile precum Bitcoin, stablecoin-urile mențin o valoare stabilă, fiind utile pentru plăți și transferuri transfrontaliere. În prezent, sunt utilizate tot mai mult pentru plăți, inclusiv de către platforme precum Stripe și PayPal, care facilitează tranzacții mai rapide și mai ieftine.
Spre deosebire de economiile din bănci, stablecoin-urile nu beneficiază de asigurarea federală a depozitelor, ceea ce crește riscul pentru deținători în caz de faliment al emitentului.
Dacă emitentul nu gestionează corect rezervele, există riscul instabilității financiare, inclusiv necesitatea unui posibil bailout guvernamental.
De ce au fost interzise CBDC-urile în SUA?
CBDC-urile sunt monede digitale emise și controlate de băncile centrale, reprezentând o formă digitală a monedei fiat a unei țări, susținută de încrederea în guvern.
În ianuarie 2025, președintele Trump a emis un ordin executiv care interzice agențiilor federale să creeze sau să promoveze CBDC-uri. Ulterior, Anti-CBDC Act a fost adoptat de Camera Reprezentanților, consolidând această poziție.
Pretextul folosit pentru interzicerea CBDC-urilor a fost invocarea controlului centralizat, administrația SUA preferând stablecoin-urile private ca alternativă descentralizată. S-a invocat și temerea că introducerea unui CBDC ar putea destabiliza băncile comerciale prin reducerea depozitelor. În UE, adoptarea unui CBDC ar putea fi posibilă între 2027 și 2029.
Încă o etapă a războiului economic și implicații pentru utilizatori
Abia s-au stins ecourile războiului tarifelor între SUA și UE. Deși inițial autoritățile de la Bruxelles au amenințat la rândul lor cu sancțiuni și majorări de tarife pentru SUA, negocierile dintre cele două părți s-au sfârșit prin acceptarea creșterii tarifelor vamale pentru produsele din Europa la 15% (în loc de 30%, cum amenințase administrația Trump), dar și cu promisiunea că europenii vor investi sute de miliarde de euro în energia și armamentul importate din SUA.
Stablecoin-urile vs CBDC-urile sunt o nouă etapă a unui război monetar. Prin impunerea stablecoin-urilor, SUA vrea să asigure o cerere suplimentară pentru obligațiunile de trezorerie și dolari în general. Cei care le vor cumpăra din afara SUA vor trebui să schimbe alte valute în dolari, și iată cum amenințarea dedolarizării ca urmare a creării BRICS este atenuată.
Stablecoin-urile sunt oferite și ca soluție împotriva controlului sporit generat asupra tranzacțiilor de către emitentii CBDC-urilor (băncile centrale), deși și emitentii privați ai stablecoin-urilor ar putea să distribuie datele sensibile unor instituții de control.
Riscul unor falimente majore este însă mult mai mare în cazul stablecoin-urilor, implicând instituții private, existând mereu temeri că între activele deținute și stablecoin-urile vândute există un raport diferit de reglementatul 1 la 1.
În final, să observăm cum fenomenul crypto, apărut tocmai sub pretextul că publicul ar trebui ferit de multiplicarea necontrolată a masei monetare și de controlul exercitat de autoritățile statului, își găsește o continuare sub forma stablecoin-urilor, ce presupune revenirea sub umbrela valutelor clasice și lupa acelorași instituții de control.
Ne puteți urmări și pe pagina noastră de Facebook sau pe Google News
