Folosim cookies pentru a face website-ul mai usor de utilizat, in conformitate cu Noul Regulament al Uniunii Europene cu privire la Protectia Datelor Personale (GDPR). Citeste Politica de Confidentialitate.

Fondurile de pensii nu sunt institutii de caritate pentru piata de capital


Singurul obiectiv al fondurilor de pensii private este sa serveasca interesele clientilor. Dezvoltarea  pietei de capital, a pietei imobiliare sau a oricarui alt sector economic nu trebuie sa fie scopul politicii investitionale.

CSSPP a lansat in dezbatere publica o norma prin care intentioneaza sa restrictioneze investitiile fondurilor de pensii private. In noua formula, o serie de investitii care pot fi derulate in prezent ar urma sa fie eliminate, printre care:

-    obligatiuni ale emitentilor care nu au calificativul investment-grade;
-    valori mobiliare emise de societati cu activitati preponderent in sectorul imobiliar;
-    titluri de participare emise de Alte Organisme de Plasament Colectiv (AOPC).

Masurile au fost contestate recent de Asociatia Brokerilor, care este nemultumita de faptul ca ele slabesc sansele companiilor romanesti de a se finanta prin emisiuni de obligatiuni, afecteaza sectorul imobiliar (si asa greu lovit de criza economica) si vor avea un impact negativ asupra pietei de capital.

Pana acum insa administratorii nu s-au inghesuit dupa astfel de plasamente. Ei au cumparat obligatiuni emise in special de banci locale si grupuri financiare internationale, principalele companii in care investesc sunt din sectorul financiar, iar plasamente in AOPC nu s-au facut niciodata de cand au aparut fondurile de pensii (nici in Pilonul II si nici in Pilonul III, conform datelor CSSPP). Prin urmare, e putin probabil ca administratorii sa duca lipsa acestor tipuri de investitii.


Dincolo de acest aspect, motivele invocate de Asociatia Brokerilor nu au nicio legatura cu interesele participantilor, adica cei care prin comisioanele pe care le platesc sustin activitatea fondurilor de pensii.

Banii adunati la fondurile de pensii nu sunt nici pentru relansarea economica, nici pentru sustinerea investiitilor publice sau private si nici pentru orice alt obiectiv prioritar la nivel macroeconomic. Scopul acestor bani este sa fie investiti in cele mai bune conditii de randament si risc.

Tentatia de a utiliza investitiile fondurilor de pensii pentru a atinge diverse obiective macroeconomice este periculoasa, oricat de importante ar fi acestea. Riscul este ca performanta fondurilor sa fie afectata, iar cei care suporta consecintele vor fi viitorii pensionari.

Singura perspectiva din care trebuie analizate investitiile fondurilor de pensii este cea a participantilor: in ce masura limitele de investitii permit administratorilor sa fructifice oportunitatile existente, pentru a asigura pensii private cat mai mari.
 


Distribuie articolul




Alte articole

Ce ar insemna suspendarea contributiilor la Pilonul II de pensii?

Suspendarea contributiilor la Pilonul II de pensii, pentru doar 6 luni, ar insemna 3,6 miliarde de lei mai putin in conturile celor 7 milioane de participanti, fara sa se ia in calcul si efectul de multiplicare. Pana in prezent, un participant cu salariul mediu care a intrat in sistem in 2008 are in cont 11.000 de lei.

Citeste mai mult

Suspendarea contributiilor la Pilonul II, prioritate legislativa in 2018

Modificarea suplimentara a Pilonului II de pensii apare, pentru prima data, intr-un document oficial. Un proiect de lege al Comisiei Nationale de Prognoza prevede suspendarea contributiilor pentru sase luni. Oficialii guvernamentali neaga, insa, aceasta intentie si acuza o “eroare materiala”. Cum au reactionat reprezentantii industriei?

Citeste mai mult

Noi argumente in sustinerea Pilonului II de pensii

Pilonul II de pensii revine in discutii, “pe surse”, ca si anul trecut, fara a exista o propunere oficiala referitoare la modificarea legislatiei in acest caz. Presedintele APAPR, Radu Craciun, a dezmintit negocierile cu privire la o noua forma a sistemului, care abia a fost modificat la inceputul acestui an, prin diminuarea contributiei la 3,75%.

Citeste mai mult

Noi presiuni pe Pilonul II! Ce scenarii se vehiculeaza?

Pilonul II de pensii, din nou in tensiune. Nici dupa ce au redus contributia de la 5,1% la 3,75% din salariul brut, guvernantii nu sunt multumiti si lanseaza noi scenarii defavorabile sistemului. Insa, ca si anul trecut, nu exista o pozitie unitara si, cu atat mai putin, un plan oficial asumat.

Citeste mai mult