Conso.ro a realizat in exclusivitate o analiza a strategiilor de investitii in actiuni adoptate de fondurile de pensii, pe baza datelor publicate de administratori la finele lui 2010. Afla care sunt sectoarele economice in care a investit fondul tau de pensie si care sunt principalele actiuni din portofoliu?
Publicarea detaliata a portofoliului de investitii a scos la inveala ca administratorii fondurilor de pensii investesc, in linii mari, cam in aceleasi actiuni.
Cele 5 SIF-uri, BRD, Banca Transilvania, Petrom, Transelectrica si Transgaz formeaza nucleul oricarui portofoliu. Aceste titluri reprezinta intre 40% (la ING) si aproape 100% din portofoliul de actiuni (la BRD).
Valorile arata ca sunt destul de putini administratorii care au reusit sa imprime fondurilor o strategie care sa ii diferentieze fata de concurenta. Majoritatea portofoliilor sunt putin diversificate, ceea ce inseamna ca un numar mic de actiuni au un rol decisiv asupra profitabilitatii plasamentelor in actiuni.
Fondul de pensii Alico investea la sfarsitul lui 2010, aproape 10% din activele sale in actiuni. Portofoliul de actiuni consta in cea mai mare parte in detineri la cele 5 SIF-uri, BRD si Banca Transilvania. Din punct de vedere regional, aproape toate plasamentele sunt facute in companii listate la BVB. Administratorul a mizat in special pe actiunile cele mai lichide, portofoliul avand un grad redus de diversificare (primele 5 detineri reprezentau aproape 60% din portofoliu).
| Top detineri pe sectoare |
% in total |
| Fonduri deinvestitii |
28.8% |
| Banci |
26.1% |
| Utilitati |
21.6% |
| Petrol si gaze |
15.4% |
| Medical |
3.1% |
| Top 5 (cumulat) |
95.0% |
| Top detineri pe emitenti: |
% in total |
| Transgaz |
15.0% |
| OMV Petrom |
13.8% |
| BRD |
12.8% |
| Banca Transilvania |
10.4% |
| Transelectrica |
6.6% |
| Top 5 (cumulat) |
58.6% |
Portofoliul de actiuni al fondului AZT Viitorul Tau era axat pe emitenti din sectorul financiar. Administratorul a ales cele mai lichide actiuni listate la BVB. Gradul de diversificare al portofoliului este redus, primele 5 detineri reprezentand peste 60% din valoarea investitiilor in actiuni. Aproape 20% din investitiile in actiuni sunt la OMV-Petrom, ceea ce face ca AZT Viitorul Tau sa fie fondul cu cea mai mare pondere alocata pe un singur emitent.
| Top detineri pe sectoare |
% in total |
| Banci |
31.2% |
| Fonduri de investitii |
24.7% |
| Petrol si gaze |
19.7% |
| Utilitati |
11.3% |
| Medical |
8.3% |
| Top 5 (cumulat) |
95.1% |
| Top detineri pe emitenti: |
% in total |
| OMV Petrom |
19.7% |
| BRD |
15.9% |
| Banca Transilvania |
13.2% |
| A&D Pharma Holdings |
7.2% |
| Transgaz |
6.3% |
| Top 5 (cumulat) |
62.2% |
BCR Pensii nu face nota discordanta, incadrandu-se in tendinta generala a pietei. Investitiile fondului sunt aproape exclusiv in companii listate la BVB, portofoliul sau fiind dominat de detineri la SIF-uri si banci. Gradul de diversificare este redus, primele 5 detineri avand o pondere de 60% in portofoliu.
| Top detineri pe sectoare |
% in total |
| Fonduri de investitii |
29.2% |
| Banci |
24.0% |
| Utilitati |
21.9% |
| Petrol si gaze |
13.6% |
| Medical |
3.5% |
| Top 5 (cumulat) |
92.2% |
| Top detineri pe emitenti: |
% in total |
| BRD |
15.9% |
| Transgaz |
15.1% |
| OMV Petrom |
12.3% |
| SIF Oltenia |
9.3% |
| Banca Transilvania |
8.1% |
| Top 5 (cumulat) |
60.7% |
BRD Pensii este fondul unde ponderea investitiilor in actiuni era cea mai scazuta la sfarsitul anului trecut (doar 5% din active erau plasate in actiuni). Acest lucru explica si nivel foarte scazut de diversificare al portofoliului. Primele 5 actiuni au o pondere de aproape 85% in portofoliu. Administratorul a mizat pe cele mai importante societati listate la BVB, jumatate din plasamente fiind in cele 5 SIF-uri.
| Top detineri pe sectoare |
% in total |
| Fonduri de investitii |
52.6% |
| Utilitati |
35.2% |
| Banci |
8.1% |
| Petrol si gaze |
2.6% |
| Alte activitati financiare |
1.6% |
| Top 5 (cumulat) |
100.0% |
| Top detineri pe emitenti: |
% in total |
| Transelectrica |
18.4% |
| SIF Oltenia |
18.2% |
| SIF Transilvania |
17.2% |
| Transgaz |
16.8% |
| SIF Banat Crisana |
14.3% |
| Top 5 (cumulat) |
84.9% |
Eureko Pensii este unul din putinele fonduri care se abat de la tendinta generala. Cele mai lichide actiuni de la BVB reprezinta nucleul portofoliului. Administratorul a alocat insa 30% din portofoliu in actiuni listate la bursele din strainatate, asigurand astfel o mai mare diversificare a riscului. Plasamentele de pe pietele externe s-au concentrat in companii din sectorul materiilor prime (Anglo American PLC, BHP Biliton, Rio Tinto, Xtrata) si din alte domenii (Compagnie Financière Richemont, Nestle, Luis Vuitton).
| Top detineri pe sectoare |
% in total |
| Banci |
21.3% |
| Fonduri de investitii |
18.2% |
| Materii prime |
13.3% |
| Petrol si gaze |
12.3% |
| Utilitati |
11.4% |
| Top 5 (cumulat) |
76.6% |
| Top detineri pe emitenti: |
% in total |
| BRD |
12.2% |
| OMV Petrom |
11.6% |
| Banca Transilvania |
9.2% |
| Transgaz |
7.0% |
| Nestle |
5.4% |
| Top 5 (cumulat) |
45.2% |
Generali Pensii este un alt fond, unde se observa o strategie originala de investitii in actiuni. Portofoliul este o combinatie de blue-chip-uri locale si multinationale. Cele mai lichide companii de la BVB nu lipsesc din portofoliu, avand o pondere de aproape 70%. Restul sunt detineri de actiuni la multinationale renumite, cu un accent deosebit pe companiile germane: Bayer, BASF, BMV, BNP Paribas, Carrefour, Deustche Bank, Deutsche Post, Deutsche Telecom, E.ON, Henkel, Siemens, pentru a enumera doar cateva dintre ele.
| Top detineri pe sectoare |
% in total |
| Fonduri de investitii |
32.4% |
| Banci |
14.8% |
| Utilitati |
11.0% |
| Medical |
10.7% |
| Petrol si gaze |
9.2% |
| Top 5 (cumulat) |
78.0% |
| Top detineri pe emitenti: |
% in total |
| OMV Petrom |
9.2% |
| SIF Oltenia |
9.0% |
| Erste Group Bank |
8.3% |
| SIF Moldova |
8.2% |
| SIF Banat Crisana |
6.7% |
| Top 5 (cumulat) |
41.4% |
ING Pensii este fondul cu cea mai diversificata strategie din investitii in actiuni, atat pe plan local cat si extern. Plasamentele la BVB reprezintau aproximativ 60% din portofoliu, cele mai importante sume fiind investite in actiunile lichide de la categoria I. Spre deosebire de alte fonduri, ING Pensii are insa detineri diverse si la alte companii locale mai mici.
Plasamentele din strainatate reprezentau 40% din portofoliu, fiind directionate cu precadere in actiuni listate la bursa de la Varsovia. Astfel, fondul acumulase o expunere importanta pe multe banci si companii din Polonia: Asseco Poland, Bank Polska Casa, BRE Bank, KGHM Polska Miedz, Komercni Banka, PGE Polska, PKO BP, Telekomunikacja Polska.
| Top detineri pe sectoare |
% in total |
| Banci |
26.5% |
| Utilitati |
17.0% |
| Petrol si gaze |
12.4% |
| Fonduri de investitii |
11.9% |
| Medical |
9.4% |
| Top 5 (cumulat) |
77.3% |
| Top detineri pe emitenti: |
% in total |
| Zentiva |
7.2% |
| BRD |
6.8% |
| Transelectrica |
6.1% |
| Banca Transilvania |
5.4% |
| Transgaz |
5.3% |
| Top 5 (cumulat) |
30.9% |
Pensia Viva avea un portofoliu de actiuni care se inscrie in tendinta pietei, fiind axat pe actiunile lichide de la BVB. Din acest motiv si gradul de diversificare a riscului este redus, primele 5 detineri avand o pondere de 60% in portofoliu.
| Top detineri pe sectoare |
% in total |
| Fonduri de investitii |
38.1% |
| Banci |
19.9% |
| Alte activitati financiare |
12.9% |
| Petrol si gaze |
11.9% |
| Utilitati |
11.4% |
| Top 5 (cumulat) |
94.3% |
| Top detineri pe emitenti: |
% in total |
| SIF Moldova |
15.5% |
| Bursa de Valori Bucuresti |
12.5% |
| OMV Petrom |
11.5% |
| SIF Oltenia |
10.8% |
| BRD |
10.3% |
| Top 5 (cumulat) |
60.5% |
Fondul de pensii Vital avea un portofoliu de actiuni exclusiv local, unde SIF-urile reprezentau aproape jumatate din valoarea investitiilor. Restul portofoliul era dominat de alti emitenti importanti de la BVB.
| Top detineri pe sectoare |
% in total |
| Fonduri de investitii |
46.4% |
| Petrol si gaze |
15.6% |
| Utilitati |
11.6% |
| Medical |
13.0% |
| Alte activitati financiare |
4.2% |
| Top 5 (cumulat) |
90.9% |
| Top detineri pe emitenti: |
% in total |
| SIF Oltenia |
10.3% |
| OMV Petrom |
10.2% |
| SIF Moldova |
9.9% |
| SIF Banat Crisana |
9.1% |
| SIF Transilvania |
8.8% |
| Top 5 (cumulat) |
48.3% |
Ne puteți urmări și pe pagina noastră de Facebook sau pe Google News
