top banner

FMI : Leul mai are loc de apreciere

11 Mai 2006 | Autor: Marius Serban

Cursul de schimb mai are inca potential de apreciere, se arata in ultimul raport de tara publicat de FMI. Ritmul este de asteptat sa nu mai fie insa la fel de alert. In plus, directorii FMI recomanda bancii centrale sa limiteze fluctuatiile cursului, fara a incerca sa influenteze tendinta sa pe termen lung.
La sfarsitul lui 2004, banca centrala a luat decizia de a promova o mai mare flexibilitate a cursului de schimb. In urma acestei masuri, leul a inceput cursa de apreciere fata de euro, care continua si astazi. Moneda nationala s-a intarit fata de euro cu 11% in perioada septembrie 2004-decembrie 2005 si cu inca 5% in primele 2 luni din 2006.
Aprecierea sustenabila a cursului de schimb este posibila atat timp cat acest fenomen nu anuleaza competitivitatea economiei. Mai exact, atat timp cat producatorii interni au costuri mai mici decat cei de pe pietele externe, cursul de schimb are potential de apreciere pe termen lung. Si, raportul de tara publicat recent de FMI arata ca Romania se afla intr-o astfel de situatie.
Cel mai folosit indicator pentru a masura costurile de productie este costul unitar cu forta de munca. ?In mod istoric, Romania a beneficiat de costuri salariale mai scazute in industrie decat celelalte tari in tranzitie. Si cu toate ca diferentele s-au restrans in ultimul timp, salariile din Romania raman inca relativ scazute?, se mentioneaza in raportul amintit.
Specialistii FMI au efectuat o analiza comparativa a costurilor cu forta de munca din 85 de tari, incluzand si tara noastra. Rezultatele au aratat ca, in Romania, salariile din industrie sunt cu 20-30% mai mici decat nivelul lor de echilibru (cel justificat de productivitatea actuala a muncii). Acest ecart semnaleaza un spatiu semnificativ de apreciere pentru cursul de schimb, care contribuie in timp la echivalarea salariilor de la noi cu cele din UE. Din aceasta perspectiva, directorii FMI precizeaza ca intarirea monedei nationale in 2005 face parte dintr-un proces structural, care nu ar trebui vazut ca un fenomen atat de alarmant.
In plus, FMI recomanda bancii centrale sa urmareasca, prin interventiile sale pe piata valutara, limitarea fluctuatiilor de curs, fara a incerca sa modifice tendinta sa pe termen lung. O astfel de politica este benefica pentru cresterea economica, este concluzia unui studiu publicat in mai 2006 de National Bureau of Economic Research din Statele Unite (Exchange Rate Volatility and Productivity Growth: The Role of Financial Development).
In cazul in care o tara are un sistem financiar dezvoltat, variatiile cursului de schimb nu influenteaza economia. Companiile au acces la credite, astfel ca activitatea lor nu este afectata de o evolutie contrara a cursului pe termen scurt.
In schimb, in economiile cu volum redus de credite ? cum este si Romania ? fluctuatiile de curs afecteaza productivitatea firmelor. Iar, un curs mai stabil ar permite economiei sa creasca mai repede. Potrivit autorilor studiului, o tara cu volum al creditelor de 15% in PIB ? si-ar amplifica pe termen lung cresterea economica cu 1% pe an, daca ar avea un curs stabil. La noi, creditul neguvernamental reprezenta 21% din PIB la finele lui 2005.
Comparații

Asigurări RCA

Asigurări RCA
  • Alegi cea mai bună asigurare
  • Plătești online cu cardul
  • Primești polița pe loc
Compară
Educație financiară

Banchereza, pe înțelesul tuturor

  • Te ajutăm să înțelegi mai ușor contractele bancare
  • Vorbim în termeni simpli, pe înțelesul tău
  • Sfaturi financiare pentru consumatori
Citește

Un proiect susținut de

BCR

Banii si economia

Alte Articole

Leul a incremenit in proiect. Pana cand?

Leul a incremenit in proiect. Pana cand?

In ciuda turbulentelor din pietele externe si fluctuatiilor dintre cerere si oferta in cea interna, cursul euro-leu a ramas aproape neclintit in ultimele 12 luni, spre deosebire de celelalte valute regionale.

09 Iun 2022 | Banii si economia
Angajatii vor cadouri si vouchere de vacanta si nu sunt incantati de cursurile profesionale

Angajatii vor cadouri si vouchere de vacanta si nu sunt incantati de cursurile profesionale

Valoarea medie a beneficiilor extrasalariale a crescut cu aproape 50% in ultimii cinci ani, iar estimarea pentru acest an este ca acestea sa ajunga la peste 800 lei/luna pentru fiecare angajat, conform unui studiu Benefit.

20 Mai 2022 | Banii si economia
Refinantarea datoriei publice preseaza bugetul de stat

Refinantarea datoriei publice preseaza bugetul de stat

Desi ponderea datoriei Romaniei raportata la PIB se mentine in jurul a 50%, cresterea dobanzilor la noile imprumuturi cu scadente apropiate de 10 ani este ingrijoratoare, tara noastra conducand topul statelor UE.

18 Apr 2022 | Banii si economia
Educatia financiara are ziua ei, dar cat de pregatiti suntem pentru urmatoarele crize?

Educatia financiara are ziua ei, dar cat de pregatiti suntem pentru urmatoarele crize?

La finalul lunii martie a.c., ziua de 11 aprilie a fost declarata Ziua Educatiei Financiare, printr-un proiect legislativ votat in Parlament cu o larga majoritate. Este un pas inainte, dar sunt necesari inca multi altii pentru ca romanii sa fie mai pregatiti in fata viitoarelor crize.

11 Apr 2022 | Banii si economia

TE AJUTĂM SĂ-ȚI FACI CALCULELE

Calculatoare

Credit maxim

Calculează suma maximă pe care o poți împrumuta în funcție de venitul tău

Rate credit

Calculează rata lunară, DAE și graficul complet de rambursare la creditul tău

Refinanțare credit

Calculează suma pe care o poți economisi dacă îți refinanțezi creditul