Comisioanele actuale nu incurajeaza fondurile de pensii sa performeze

Modalitatea actuala de remunerare a fondurilor de pensii private nu ii incurajeaza pe administratori sa obtina performante mai bune. Indiferent de nivelul randamentului obtinut, administratorul incaseaza aceeasi bani, chiar si in ipoteza in care ar face investitii ineficiente, se arata intr-un studiu publicat de Pensions Institute.
 
Administratorii fondurilor de pensii private obligatorii pot incasa doua tipuri de comisioane:
  • un comision din contributie, care nu poate depasi 2,5%;
  • un comision de administrare, limitat la 0,05% pe luna, ca procent din activele fondului.
Similar stau lucrurile si in Polonia, unde un studiu recent publicat de Pensions Institute arata ca aceasta modalitate nu stimuleaza administratorii ca sa faca investitii cat mai eficient.
 

La inceput, marketingul este prioritar

 
In faza de inceput a pensiilor private, comisionul din contributie reprezinta principala sursa de venit pentru administratori. Din acest motiv, obiectivul lor principal este sa atraga cat mai multi clienti, eforturile lor fiind concentrate pe partea de vanzari si marketing si mai putin pe investirea eficienta a banilor.
 
Pe masura ce timpul trece, sumele acumulate in fondurile de pensii cresc, conducand la majorarea activelor. Drept urmare, administratorul ar trebui sa devina mai motivat sa aloce banii mai eficient deoarece daca ii investeste eficient si activele cresc mai repede, comisionul de administrare incasat se majoreaza. 
 
Studiul Pensions Institute arata insa ca in realitate acest mecanism nu este adaptat la situatii de criza si poate conduce chiar la situatii nedorite, cum este cea din Polonia.
 
In 2008, din cauza crizei financiare, randamentele fondurilor de pensii poloneze au devenit negative (-14%), insa profiturile administratorilor au crescut cu 6%! Cu alte cuvinte, desi averea participantilor s-a diminuat, administratorii nu au avut nimic de pierdut si au castigat mai bine decat in trecut. In timp, acelasi lucru se poate intampla si la noi, deoarece schema de remunerare este similara.
 

Comisioanele din profit sunt mai motivante

 
Autorii studiului considera ca o modalitate mult mai buna de remunerare ar fi adoptarea unui mecanism ca cel din Croatia. Acolo, comisionul din contributie este cel mai redus din Europa Centrala si de Est, fiind limitat la numai 0,8%, de 3 ori mai mic decat la noi. Astfel, administratorii sunt mai putin tentati sa puna accent pe marketing si vanzari si devin de la bun inceput mai preocupati de politica de investitii.
 
In plus, comisionul de administrare are doua componente:
  • o componenta fixa;
  • una variabila, prin care o parte din profitul obtinut de fond sa revina administratorului.
In acest fel, administratorii care investesc banii eficient vor incasa venituri mai mari, in timp ce restul vor trebui sa se multumeasca cu castiguri mai mici.
 
Totodata se evita aparitia unor situatii inechitabile, cum este cea din Polonia, cand administratorii profita, iar participantii pierd. Conform noului mecanism, atunci cand randamentele scad, componenta variabila a venitului se diminueaza, astfel ca si administratorii vor fi penalizati in perioadele cu performante mai slabe.


Distribuie articolul


Un proiect sustinut de

Banchereza, pe intelesul tuturor


Te ajutam sa intelegi mai usor contractele bancare

Vorbim in termeni simpli, pe intelesul tau

Sfaturi financiare pentru consumatori

Mai mult

ALTE ARTICOLE - Pensii


Fondurile de pensii risca sa monopolizeze bursa
Fondurile de pensii risca sa monopolizeze bursa

Daca nimic nu se petrece spectaculos pe partea de noi listari la BVB, strategia „buy and hold” practicata de fondurile de pensii risca sa confiste actiunile libere din piata.

26 Aprilie 2021 | Fonduri de pensii

Informarea obligatorie a angajatilor ar putea reduce repartizarea aleatorie la Pilonul II
Informarea obligatorie a angajatilor ar putea reduce repartizarea aleatorie la Pilonul II

Ministerul Muncii a modificat modelul cadru al contractului individual de munca si a introdus obligatia angajatorului a de informa noii salariati ca trebuie sa adere la un fond de pensii private obligatorii (Pilon II).

20 Aprilie 2021 | Fonduri de pensii

Strategia fondurilor de pensii poate fi sursa de inspiratie pentru plasamentele individuale
Strategia fondurilor de pensii poate fi sursa de inspiratie pentru plasamentele individuale

Conferinta de presa organizata de APAPR (Asociatia pentru Pensiile Administrate Privat din Romania) cu ocazia comunicarii rezultatelor fondurilor de pensii private obligatorii (pilonul II) si private facultative (pilonul III) a facut bilantul rezultatelor inregistrate in 2020.

27 Ianuarie 2021 | Fonduri de pensii

Pilonul II a facut uitate pierderile aduse de pandemie
Pilonul II a facut uitate pierderile aduse de pandemie

Pentru multi participanti la sistemul de pensii private, activul personal net a revenit la valori apropiate de cele din februarie, o evolutie la care au pus umarul si noile contributii colectate intre martie si mai.

10 Iunie 2020 | Fonduri de pensii

Mai multe articole

GHIDURI


Pensii private obligatorii

In sistemul pensiilor publice, salariatii actuali platesc contributii cu care statul achita veniturile pensionarilor din prezent. In sistemul privat, insa, fiecare aduna bani pentru a-si asigura propia pensie.Totul despre cum functioneaza pensiile private, cum se platesc contributiile, cati bani se acumuleaza la fondul de pensii si alte intrebari i

Pensii facultative

Pentru a beneficia de o pensie facultativa, o persoana trebuie sa adere la un fond de pensii facultative. Clientul plateste contributii lunare iar nivelul pensiei va depinde de suma acumulata. Cum se alege fondul de pensii si ce tip de fond de pensii este potrivit, cum functioneaza deducerea fiscala in Ghidul Pensii Facultative.

Inapoi sus