Actiuni cu plasa de siguranta

Cum arata actiunea ideala? Compania emitenta trebuie sa aiba o pozitie de monopol sau este macar lider pe segmentul sau, perspectivele de crestere a veniturilor sunt bune, istoricul platii dividendelor incurajator, managementul este de calitate, actionariatul e dispersat, iar pretul nu este supraevaluat la bursa.

Daca ati gasit asa ceva, sunteti in posesia unei mine de aur la purtator. Din pacate, vorbind de actiunea ideala din start, e de la sine inteles ca sansele de a o gasi in practica sunt reduse. Putem sa identificam totusi cateva elemente de siguranta privind afacerea in sine.

1. Pozitie ultradominanta

O companie care nu este amenintata serios de concurenta este plasamentul ideal pe termen lung. Transelectrica si Transgaz ar intra in categoria “monopol”. Din pacate, ambele companii au datorii destul de mari, ca orice monopol de stat, iar pretul la care se tranzactioneaza reprezinta multipli generosi fata de profit. De exemplu, cu ultimul profit raportat de Transgaz de pilda, ar trebui sa asteptati peste 25 de ani pentru a va recupera banii din dividende.

Daca nu se poate vorbi de monopol, macar de o pozitie ultra-dominanta sa avem parte, de un fel de Microsoft autohton pe segmentul sau de activitate. SNP Petrom sta destul de bine din acest punct de vedere, atat pe piata carburantilor, unde se bate in principal cu Rompetrol, cat si pe cea a gazelor naturale unde concureaza cu Romgaz. Dezavantaj: actionariatul concentrat la varf, cu o pozitie importanta a statului roman, postura care invita OMV sa “ascunda” cat poate din profit evitand sa il directioneze spre dividende (vezi achizitia de catre Petrom a lantului de benzinarii OMV din regiune cu ani in urma).

BRD are de asemenea o pozitie buna din punct de vedere a cotei de piata (numarul doi), dar in acest caz nu putem sa nu anticipam ca efectele crizei financiare vor fi de durata iar bancile vor deconta cel mai mult. Erste la fel, dar in acest caz ne lovim in plus de leverage-ul pe care il practica de regula austriecii si devenim brusc prudenti. Si cam atat la capitolul monopoluri si lideri de piata, sa nu uitam totusi ca vorbim de o economie unde importurile fac legea iar lanturile de hypermarketuri nu sunt autohtone.

2. Perspective de crestere a veniturilor pe termen lung

Imputinarea resurselor de titei ma duce cu gandul ca la un moment dat (in urmatorii 5-15 ani) Petrom va fi o actiune foarte populara, in ipoteza ca nici o inventie epocala care sa ofere o alternativa energetica reala nu apare pe piata pana atunci.

Transgaz poate fi de asemenea interesanta daca Romania devine o ruta de transit al gazului din est spre tarile dezvoltate din vestul Europei. Nu as miza pe companii din sfera retailului-criza supraindatorarii cu care ne confruntam va fi de durata-si nici pe dezvoltari imobiliare ori servicii financiare, din acelasi motiv. Agricultura ecologica si produsele naturiste ar fi de perspectiva dar nu exista companii de acest gen listate la BVB.

As investi insa in APA. Da, e o resursa limitata si 1/3 din populatia globului resimte deja lipsa apei (se fac si exporturi din Romania daca n-ati stiut). Singura companie de la BVB-Perla Covasnei-e foarte nelichida, deci riscanta. Pe pietele externe gasiti insa companii suficient de mari (chiar Veolia, cu prezenta autohtona). Iar daca tot vorbim de pietele externe, expansiunea monetara fara precedent la care asistam in ultima vreme recomanda si actiunile companiilor miniere care extrag metale pretioase (aur si argint).

3. Bun platitor de dividende

Ei, la acest capitol nu prea avem cu ce sa ne laudam. SIF-urile erau candva bune platitoare de dividende, mai sunt si acum, numai ca pretul actiunilor nu mai face atat de atractiv dividendul cum era la inceputul anilor 2000.

Poate Alro, prin forta imprejurarilor (actionar ultra-majoritar care isi voteaza an de an distributia aproape exclusiva a profitului in acest scop, stiind ca nu trebuie sa-l imparta cu prea multi), compania in cauza fiind si lider de piata in regiune.

4. Management performant

Nici aici nu avem prea multi remarcati, poate BRD si Albalact in ultima vreme. E si greu sa vezi un Steve Jobs local care sa conduca un Apple autohton spre aceleasi performante.

In concluzie, compania ideala pe care care sa pariezi la BVB este deci un fel de Transgaz cu management de BRD (fara problemele sectorului bancar insa), cu dividende de Alro si perspective pe termen mediu de SNP. Daca n-ati gasit inca aceasta struto-camila pentru a va plasa toti banii in actiunile sale, nu va ramane decat sa… asteptati, sau sa o cautati pe pietele externe.


Distribuie articolul


Un proiect sustinut de

Banchereza, pe intelesul tuturor


Te ajutam sa intelegi mai usor contractele bancare

Vorbim in termeni simpli, pe intelesul tau

Sfaturi financiare pentru consumatori

Mai mult

Sondajul Conso s-a incheiat

Multumim tuturor participantilor. Rezultatele tragerii la sorti vor fi afisate in zilele urmatoare.

Mai multe detalii

ALTE ARTICOLE - Investitii


Cum vor resimti bursele o noua blocare a economiei?
Cum vor resimti bursele o noua blocare a economiei?

Mai multe state europene au decis limitarea mobilitatii sociale, vor fi implicit cifre de afaceri mai mici pentru multe dintre companiile listate, deci dividende si cotatii mai mici. Se va reedita picajul din martie-aprilie?

6 Noiembrie 2020 | Investitii (fonduri + burse)

Economisire si investire in euro. Care sunt cele mai atractive plasamente?
Economisire si investire in euro. Care sunt cele mai atractive plasamente?

Titlurile de stat, depozitele si obligatiunile in euro sunt alternative demne de luat in calcul pentru micii investitori, in conditiile in care nu este exclus ca leul sa sufere o depreciere ceva mai accentuata in 2021

28 Octombrie 2020 | Investitii (fonduri + burse)

De ce se imprumuta companiile la dobanzi de credite de nevoi personale?
De ce se imprumuta companiile la dobanzi de credite de nevoi personale?

Emisiunile de obligatiuni in lei listate la bursa au dobanzi apropiate de creditele de nevoi personale. Explicatia trebuie cautata in avatajele notorietatii si modul diferit de garantare.

23 Octombrie 2020 | Investitii (fonduri + burse)

Este aurul o varianta de plasament recomandata micilor investitori?
Este aurul o varianta de plasament recomandata micilor investitori?

Cand pretul aurului bate record dupa record, dorinta de a-l detine creste exponential iar adaosurile celor care il ofera sub forma de monede sau lingouri par digerabile.

12 Octombrie 2020 | Investitii (fonduri + burse)

Mai multe articole

GHIDURI


Investitii in fonduri mutuale

Fondurile mutuale sau fondurile deschise de investitii atrag resurse financiare de la populatie si companii, pe care le investesc in diverse instrumente financiare, cum ar fi actiuni, obligatiuni sau titluri de stat. Atentie, fondurile nu ofera nici o garantie cu privire la recuperarea sumei investite, asa cum se intampla la depozitele bancare!&nbs

Investitii la bursa

Cum se deruleaza tranzactiile la bursa, cum se stabileste pretul pe actiune, care este tactica de cumparare sau vanzare in functie de riscul asumat cum se impart investitorii, cum se aleg actiunile si cum se interpreteaza indicatorii in Ghidul complet Investitii la Bursa.

Analiza fundamentala actiuni

Totul despre analiza fundamentala, cum citim documentele financiare, cum interpretam indicatorii bilantieri, cum analizam formarea profitului, cu ce indicatori evaluam actiunile in Ghidul Analiza fundamentala actiuni.

Inapoi sus