Contractul futures pe indicele Dow Jones Industrial Average, pe intelesul tuturor

Din acest an, investitorii pot efectua tranzactii la bursa de la Sibiu, cu contracte futures pe indicele american Dow Jones Industrial Average. Afla cum functioneaza aceste contracte, ce facilitati de castig ofera investitorilor si care sunt garantiile necesare pentru a face tranzactii.

Indicele Dow Jones Industrial Average este cel mai cunoscut indice bursier pe plan mondial, fiind si cel mai tranzactionat. In componenta lui se afla un cos de actiuni al unor societati industriale aflate pe teritoriul american, in numar de 30. Acestea sunt societati de referinta in proprietate publica dar, de-a lungul timpului componentele individuale au fost schimbate. Ultima interventie dateaza din 8 iunie 2009 cand General Motors si Citigroup au fost inlocuite cu o societate de calatori si de Cysco Systems. Valoarea curenta de tranzactionare se obtine printr-o formula alcatuita din suma celor 30 de preturi din piata de valori impartita la un divizor.

In ianuarie 2010, Bursa Sibiu a reusit sa primeasca autorizatia de tranzactionare a contractului futures, fiind prima bursa din lume care a primit acceptul, dupa CME GROUP care detine contractul de sublicentiere obtinut de la Dow Jones Indexes. Oportunitatile oferite de acest indice fac o concurenta serioasa la lichidiatile oferite de celelalte simboluri de pe SIBEX.

Perioada de tranzactionare

Contractul futures cu simbolul DEDJIA_RON este denominat in lei, are multiplicatorul 1 (valoarea indicelui) si perioada de valabilitate trimestriala. Scadentele pentru care se pot deschide pozitii in acest moment sunt Mar10, IUN10, SEP10, DEC10. Asta inseamna ca un contract tranzactionat poate fi pastrat o secunda, un minut, o ora, o sedinta de tranzactionare sau luni de zile, dar nu mai mult decat ziua de scadenta.

In ziua de scadenta, pozitiile existente in acel moment vor fi inchise la valoarea cotatiei speciale de deschidere a indicelui DOW JONES Industrial Average comunicata de Dow Jones & CO Inc din acea zi.

Facilitatile contractului

Volatilitatea ridicata naste posibilitati de speculatie insemnata iar standardizarile contractului dau lichiditati apreciabile. Societatea care se ocupa cu acestea, CRC a creat o succesiune de facilitati printre care amintim:

             - limita minima de oscilatie a pretului, este de 0,01 reprezentand un pas de tranzactionare. Adica, ordinele pot fi introduse in sutime de punct, miscarea minima a indicelui in jurul a 10.000 puncte poate fi pentru scadere la 9999,99 sau crestere la 10000,01. La o pozitie detinuta un pas implica castig sau pierdere de 0,01 lei.
             - limita maxima admisa pentru o sedinta de tranzactionare este 300 puncte. La un contract detinut se poata castiga sau pierde, intr-o sedinta, maxim 300 lei.
             - marimea contractului este data de valoarea in puncte a indicelui DJIA inmultit cu 1 leu.
             - orarul de tranzactionare este pentru fiecare zi de lucru, de luni pana vineri, intre orele 9.45-17.15; in ziua de scadenta, orarul este de 9.45-16.00.
             - pretul pe care un investitor il suporta la tranzactionare este de aproximativ 1,5 lei/contract care acopera si cheltuielile intermediarului.

Garantia solicitata

Pe toata perioada de detinere a unei pozitii, softul de tranzactionare va bloca in favoarea CRC (care este garantul tuturor tranzactilor) aproximativ 4% din valoarea contractului. Desi valoarea acestuia oscileaza in jurul nivelului de 10.000 lei, va necesita o garantie mult mai mica.

Spre exemplu la tranzactionarea indicelui in palierul 9000-10.000 se va bloca o garantie fixa de 360 lei, pentru tranzactii in intervalul 10.000-11.000 garantia va fi de 400 lei. Garantie este deblocata in momentul lichidarii uneui contract. Lichidarea unui contract se face prin initierea unei pozitii inverse celei detinute initial, o cumparare se anuleaza printr-o vanzare si invers.

Ioan Aleman este director departament dezvoltare la Bursa de la Sibiu (SIBEX) .

Ti-a placut acest articol? Trimite-l prin:

PDF Printeaza

Alte articole din Investitii

Investitii

Ce dividende primesc investitorii la Bursa?

Investitorii la Bursa de Valori Bucuresti isi primesc, in aceasta perioada, principala recompensa - dividendele de la companiile la care detin actiuni. Aproape jumatate dintre companiile listate pe piata principala au decis sa ofere dividende din profiturile obtinute in 2017. La cat se ridica sumele alocate? Citeste mai mult

Unda verde la vanzarea titlurilor de stat Tezaur catre alt investitor

Ministerul Finantelor Publice va flexibiliza Programul Tezaur, destinat exclusiv populatiei, prin doua modificari importante ale cadrului legislativ, pentru a da posibilitatea vanzarii titlurilor de stat catre un alt investitor persoana fizica si pentru a permite rascumpararea acestora de catre stat inainte de scadenta. Citeste mai mult

+ Vezi toate articolele Abonare feed