Actiunile Transgaz vor putea fi cumparate de saptamana viitoare in cadrul ofertei publice de vanzare. Ulterior, titlurile vor fi listate la bursa, faza in care majoritatea investitorilor mizeaza pe castiguri rapide substantiale. Previziunile optimiste sunt alimentate de succesul inregistrat anul trecut de Transelectrica.
Oferta publica se va derula in perioada 26 noiembrie - 7 decembrie, cand vor fi scoase la vanzare 1,177 milioane de actiuni la pretul de 191,92 lei pe actiune. Aceasta este cea mai mare oferta publica initiala realizata pana acum de o companie romaneasca, valoarea sa urmand sa depaseasca 67 milioane euro.
Investitorii vor putea subscrie la sediile Raiffeisen Bank, Raiffeisen Capital&Investment si Intercapital Invest, comisionul fiind de 0%. In total, grupul de distributie acopera 71 de orase.
Actiunile Transgaz sunt impartite in doua transe : 60% din numarul total de actiuni vor fi oferite investitorilor care fac subscrieri de peste 500.000 lei, iar restul va destinat subscrierilor sub acest prag. Pentru ambele transe, alocarea actiunilor se va face in sistemul pro-rata. Astfel, daca cererile vor fi de doua ori mai mari decat oferta, fiecare va primi jumatate din numarul de actiuni solicitate.
Acum un an, cand a avut loc oferta publica pentru Transelectrica, cererile au depasit de 6,5 ori actiunile scoase la vanzare. Drept urmare, este de asteptat ca volumul solicitarilor sa fie destul de insemnat si poate chiar mai mare. Investorii estimeaza ca dupa listarea titlurilor la bursa, valoarea actiunii va creste rapid, asa cum s-a intamplat in cazul Transelectrica. Atunci, pretul de subscriere a fost de 16,8 lei pe actiune, iar acum valoreaza peste 30 lei, dupa ce in primavara lui 2007, titlurile se tranzactionau aproape de pragul de 50 lei.
Trebuie spus insa ca actiunile Transgaz din oferta publica sunt ceva mai scumpe decat in cazul Transelectrica. Unul din indicatorii de evaluare a actiunilor este raport Pret-Castig - denumit PER (Price to Earning Ratio). Cu cat acest indicator este mai mare, cu atat o actiune este mai scumpa. La Transelectrica, pretul din oferta corespundea unui PER de 9,7, ceea ce inseamna ca era nevoie de 10 ani pentru ca un investitor sa-si recupereze banii din profitul net obtinut de companie. In schimb, la Transgaz, indicele PER este de 13,7, calculat pe baza profitului net obtinut in 2006 de companie, in ipoteza ca toate actiunile vor fi subscrise. Acum Transelectrica este evaluata de bursa la un PER de 16,7, ceea ce inseamna ca exista potential de crestere si pentru actiunile Transgaz dupa listare.
« In oferta publica Transgaz se vor folosi in premiera in Romania drepturile de alocare, tranzactionarea propriu zisa urmand sa inceapa la aproximativ 3 zile de la data decontarii », spune Mirela Ionescu, director la Raiffeisen Capital & Investments, societatea care intermediaza oferta. Dupa inregistrarea majorarii de capital la depozitarul central, drepturile de alocare se convertesc in actiuni nou emise.
In acest fel, investitorii nu vor mai trebui sa stea cu banii blocati timp de doua luni pana la listare si vor putea lichida actiunile chiar in acest an. « Preconizam ca tranzactionarea drepturilor de alocare va avea loc in jurul datei de 19 decembrie 2007, admitand ca BVB nu intra in vacanta”, precizeaza Mirela Ionescu.
Ne puteți urmări și pe pagina noastră de Facebook sau pe Google News