Inainte de orice, sa vedem unde ne aflam in acest moment. In ciuda unor aprecieri de zile mari intr-un singur an, date de severitatea corectiilor anterioare (nu uitati ca BET-FI a pornit de la 7.000 de puncte primavara trecuta iar S&P 500 de la…666 puncte) suntem totusi in “bear market rally”. Adica asistam la o miscare ascendenta, destul de violenta, dar in contextul unui trend major care a ramas totusi unul de scadere.
Putem vorbi de o miscare solida de crestere, deci de o inversare de la trendul de scadere pe termen lung la unul linistitor pentru investitori, in momentul in care maximele anterioare sunt depasite. Pentru Dow Jones ar fi loc de urcat inca vreo 3.000 de puncte, pana la 14.000 (vrem-nu vrem, bursele americane dau ora exacta), pentru B(i)ET-FI calea e mult mai lunga, ar trebui ca indicele sa atinga 100.000 puncte. Inca un “hop” de 30% pentru principalul indice American si “doar” 300% pentru SIF-uri.
Ne-am putea apropia de maximele istorice in 2010 inainte de a incepe corectia? Sigur, orice este posibil la bursa (va amintiti de Dafora cu PER-ul ei de 100 la un moment dat?) numai ca pe masura ce indicii isi continua cresterea devine tot mai putin atractiv sa pariezi pe crestere si tot mai tentant s-o faci pentru scadere.
Orice scadere viguroasa inainte ca bursele sa atinga, depaseasca si sa stationeze o vreme peste maxime istorice reprezinta o confirmare a trendului major descendent. Nu uitati un detaliu: bursele au crescut in conditiile in care somajul a urcat agresiv la randul sau, iar profiturile companiilor vor fi subtiri daca dorinta de a cheltui a publicului nu e sustinuta de venituri.
In plus, statele au pompat miliarde in programe de stimulare care vor trebui recuperate prin cresteri de taxe si impozite (ceea ce nu incurajeaza …retailul) iar Bancile Centrale au aruncat la randul lor miliarde in sistemele bancare, bani care vor trebui aspirati la un moment dat cu dobanzi mai mari (ati ghicit, ceea ce nu incurajeaza retailul, deci profiturile companiilor).
Orice “bear market rally” trebuie sa fie convingator inainte ca bursele sa isi reia traseul de scadere. Adica trebuie atrasa suficienta carne de tun. Cand acest lucru s-a produs, apare discret schimbarea de trend. Adica la primele corectii trebuie sa existe destui saraci cu duhul care sa vada in asta oportunitati.
Amintiti-va ca in 2008, cand bursele scadeau constiincios, apareau mereu brokeri care erau de parere ca actiunile sunt tot mai bune din punct de vedere fundamental la noile preturi, si au devenit din ce in ce mai bune pana n-a mai vrut nimeni sa le cumpere, moment in care pietele s-au intors.
A fost destul de convingator trendul declansat din martie 2009? Daca ne uitam la recomandarile brokerilor din acest moment, la declaratiile autoritatilor si oficialitatilor, asa s-ar vrea. Se lucreaza intens la o perceptie pozitiva din partea publicului, pentru ca-nu uitati-perceptia creaza realitatea. Am un coleg de breasla care s-a apucat constiincios de bursa vazand evolutia din ultimele luni. Nu isi aminteste prea bine ce a fost in 2008, dar ar vrea sa prinda macar o parte din petrecerea din 2009. Este frizerul ideal si aparitia unui numar cat mai mare de asemenea personaje ne apropie de momentul intoarcerii pietelor.
E nevoie de un “stimulent”pentru ca bursele sa vina din nou in cap. De o stire sau eveniment de care sa se agate pietele pregatindu-le pentru a-si relua scaderea. Cum majoritatea participantilor sunt speculatori, miscarea va fi una de turma (“mergi cu trendul, chiar si in prapastie”).
Ca va fi vorba de o crestere a dobanzilor, sau numai de declaratii in acest sens, de o crestere a fiscalitatii (reprezentanti ai FMI avertizau recent ca marile economii ale lumii ar trebui sa isi pregateasca contribuabilii pentru cresterea impozitelor si taxelor in 2011, deficitele publice ajungand la valori ingrijoratoare), sau doar de zvonuri in aceasta directie, ramane de vazut.
Distribuie articolul
O serie de state membre au luat decizia sa interzica permanent contractele Forex cu risc foarte ridicat pentru consumatori: optiunile binare si contractele pe diferenta.
29 Mai 2019 | Investitii (fonduri + burse)
Investitorii la Bursa de Valori Bucuresti isi primesc, in aceasta perioada, principala recompensa - dividendele de la companiile la care detin actiuni. Aproape jumatate dintre companiile listate pe piata principala au decis sa ofere dividende din profiturile obtinute in 2017. La cat se ridica sumele alocate?
21 August 2018 | Investitii (fonduri + burse)
Ministerul Finantelor Publice va flexibiliza Programul Tezaur, destinat exclusiv populatiei, prin doua modificari importante ale cadrului legislativ, pentru a da posibilitatea vanzarii titlurilor de stat catre un alt investitor persoana fizica si pentru a permite rascumpararea acestora de catre stat inainte de scadenta.
2 August 2018 | Investitii (fonduri + burse)
Record negativ pentru bursele lumii! Facebook a reusit sa detroneze companii cu state vechi la cea mai mare cadere a actiunilor intr-o singura sedinta: aproape 20%, iar din capitalizare au “zburat”, cu aceasta ocazie, peste 100 de miliarde de dolari. Din aceasta cauza, proprietarul companiei a pierdut doua locuri in topul bogatilor lumii.
27 Iulie 2018 | Investitii (fonduri + burse)
Copyright 2006 - 2019 Conso Media Group. Toate drepturile rezervate