Tranzactionarea pe o piata in scadere

Pentru investitorii obisnuiti de ani buni cu o piata bull (in crestere) este dificila adaptarea la conditiile diferite oferite de o piata bear (in scadere). Daca pana acum aproape orice actiune achizitionata ajungea sa creasca mai devreme sau mai tarziu, acum constatam ca pana si actiunile unor companii cu rezultate bune scad constant.
 
Cel mai simplu se pot obtine profituri pe micile reveniri de dupa o scadere foarte puternica. Investitorii pot constata ca dupa o perioada de scadere abrupta urmeaza o perioada de crestere scurta, dar in care se pot face profituri de 5-15%. Acest lucru se intampla, in special, pentru ca pretul ajunge foarte repede la un nivel foarte jos, devenind atractiv pentru speculatori care se grabesc sa faca achizitii, crescand astfel pretul pe termen scurt. O regula foarte importanta in acest caz este iesirea rapida de pe pozitie la momentul la care exista profit.
 
O alta metoda este vanzarea in lipsa, fie ca este executata pe piata spot, fie ca este executata pe o piata futures. Atunci cand este clar ca preturile vor mai scadea se poate face o vanzare la un pret superior si o recumparare la un pret inferior, diferenta intrand in buzunarul investitorului.
 
In principiu, cele doua metode aratate mai sus sunt specifice speculatorilor de pe piata, probleme mai mari avand investitorii de portofoliu si fondurile de investitii, care dispun de cantitati mari de actiuni pe care nu le pot vinde si cumpara pe termene scurte datorita volumului ridicat. In aceste cazuri, una din solutii este orientarea catre companii care au rezultate fundamentale bune.

Selectarea acestor companii este foarte delicata deoarece trebuie analizate mai multe aspecte, printre care cele mai importante sunt:

                  • compania sa nu fie afectata in viitor foarte mult de criza bursiera;
                  • emitentul sa fi distribuit cel putin 3 ani anteriori dividende, de peste 8-10% din pretul actiunilor;
                  • compania sa aibe indicatorii economici in parametrii normali si sa nu aibe un grad de indatorare mare.
Gasirea unor asemenea companii in care sa investesti face ca pe termen mediu randamentele fondurilor sa creasca deoarece, in primul rand, achizitia actiunilor se face intr-o perioada bear cand preturile actiunilor sunt foarte joase, iar vanzarea lor se face dupa trecerea perioadei critice, cand preturile actiunilor sunt ascendente. In plus, preturile acestor companii sunt relativ constante in perioadele critice prin care trece bursa uneori.
 
Este evident ca investitorii mai sofisticati folosesc toate aceste metode combinate pentru a obtine profituri si a-si proteja investitiile in perioadele bear de pe bursa.
 
Spre exemplu un fond care detine, in acest moment, un pachet de 200.000 actiuni SIF4 la pretul de 1,2 lei/actiune si care anticipeaza o scadere a pretului actiunilor SIF4 va vinde pe piata futures un numar de 200 contracte DESIF4.
 
La o scadere cu 10% a preturilor va avea o pierdere teoretica de 10% si un castig practic de 10% pe piata futures prin vanzarea contractelor. In acelasi timp, mai poate achizitiona 20.000 actiuni SIF4 cu 10% mai ieftine (la 1,08 lei/actiune).
 
La o revenire a pretului la 1,2 lei/actiune, situatia va fi urmatoarea: are un pachet de 220.000 SIF4 din care vinde 20.000 si obtine un profit de 2.400 lei. Din contractele futures are un profit de 24.000 lei, deci in total 26.400 lei, plus cele 200.000 actiuni care valoreaza 240.000 lei. Randamentul obtinut in acest caz este de 11%.
 
Cel mai important de subliniat este faptul ca pentru investitorii mari si pentru fondurile de investitii, perioadele de piata bear sunt ocazii excelente pentru a face achizitii care vor aduce randamente ridicate pe termene medii si lungi (peste 2-3 ani).
 
Corneliu Stanciu este director general la SAI ZEPTER.
 


Distribuie articolul


Un proiect sustinut de

Banchereza, pe intelesul tuturor


Te ajutam sa intelegi mai usor contractele bancare

Vorbim in termeni simpli, pe intelesul tau

Sfaturi financiare pentru consumatori

Mai mult

ALTE ARTICOLE - Investitii


Se schimba strategia statului la Hidroelectrica inainte de listare?
Se schimba strategia statului la Hidroelectrica inainte de listare?

Fondul Proprietatea (FP) a cerut ca in AGA din 13 mai sa se dezbata acordarea de dividende suplimentare de 1 miliard lei. In 2020, 2019 si 2018 solicitari similare fusesera acceptate.

4 Mai 2021 | Investitii (fonduri + burse)

Cum se explica efervescenta bursei
Cum se explica efervescenta bursei

Un numar tot mai mare de emisiuni de actiuni si obligatiuni bat la poarta BVB in ultima vreme, maximele pre-criza financiara au fost depasite de catre indici, iar apetitul de risc e in crestere odata cu sperantele ca pandemia se va sfarsi in curand.

21 Aprilie 2021 | Investitii (fonduri + burse)

Pandemia a impulsionat listarea Allview la bursa
Pandemia a impulsionat listarea Allview la bursa

Daca in ceea ce priveste companiile din Horeca ultimul an a fost dezamagitor, furnizorii de gadgeturi electronice si-au vazut conturile pline pe fondul unei cereri in crestere.

1 Aprilie 2021 | Investitii (fonduri + burse)

Multe companii listate au avut profituri in crestere in anul pandemiei
Multe companii listate au avut profituri in crestere in anul pandemiei

Desi au existat domenii de activitate lovite dur in primul an al pandemiei, in special din zona Horeca, 2020 a avut si multi premianti la bursa din perspectiva evolutiei profitului si cifrei de afaceri.

10 Martie 2021 | Investitii (fonduri + burse)

Mai multe articole

GHIDURI


Investitii in fonduri mutuale

Fondurile mutuale sau fondurile deschise de investitii atrag resurse financiare de la populatie si companii, pe care le investesc in diverse instrumente financiare, cum ar fi actiuni, obligatiuni sau titluri de stat. Atentie, fondurile nu ofera nici o garantie cu privire la recuperarea sumei investite, asa cum se intampla la depozitele bancare!&nbs

Investitii la bursa

Cum se deruleaza tranzactiile la bursa, cum se stabileste pretul pe actiune, care este tactica de cumparare sau vanzare in functie de riscul asumat cum se impart investitorii, cum se aleg actiunile si cum se interpreteaza indicatorii in Ghidul complet Investitii la Bursa.

Analiza fundamentala actiuni

Totul despre analiza fundamentala, cum citim documentele financiare, cum interpretam indicatorii bilantieri, cum analizam formarea profitului, cu ce indicatori evaluam actiunile in Ghidul Analiza fundamentala actiuni.

Piata Forex

Piata valutara  internationala sau FOREX este locul unde valutele sunt cotate si convertite. Despre FOREX, ce inseamna CFD, cotatiile instrumentelor financiare, termenii de baza, analiza pietei, exemple de tranzactie si ce face brokerul in Ghidul Piata Forex.

Prognoza cursului de schimb

Analiza fundamentala in relatia cu piata Forex reprezinta o analiza a indicatorilor economici si a dinamicii lor. Previzionarea cursului valutar pe baza indicatorilor economici, impactul dobanzii de referinta in cursul de schimb, interpretarea Produsului Intern Brut, impactul somajului asupra cursului de schimb si indicatorii inflatiei in Ghidul co

Analiza tehnica

In Ghidul Analiza tehnica gasesti tot ce vrei sa stii despre Indicatori si Oscilatori: Media Mobila, MACD, RSI, Benzile Bollinnger

Inapoi sus