O analiza privind profitul obtinut de investitori in urma aprecierii cotatiilor si incasarii dividendelor pentru companiile listate prin oferta publica in ultimii 19 ani la BVB arata o medie anuala de peste 10%.
Mihai Caruntu, vicepresedintele Asociatiei Analistilor Financiari Bancari, a realizat un studiu despre profitabilitatea unei investiii in IPO-urile a 10 companii mari venite la cota bursei in ultima vreme (pentru a avea o privire pe termen mediu si lung asupra rentabilitatii investitiei din analilza mentionata nu fac parte IPO-urile recente, gen TTS)
Este vorba despre Medlife, Transgaz, Electrica, Nuclearelectrica, Transelectrica, Romgaz, Purcari Wineries, Sphera Franchise Group, Digi Communications, Teraplast.
La acestea s-a adaugat si Petrom, unde pretul-reper a fost considerat cel din tranzactia de privatizare a companiei (nu a existat un IPO aici).
Media e trasa in sus de Medlife
Profitabilitatea medie anualizata a unui portofoliu care include toti cei 11 emitenti din momentul in care publicul a avut acces la actiuni este de 10,4%.
Este o medie care este trasa puternic in sus de Medlife (profitabilitate anualizata de 23%), Nuclearelectrica (profitabilitate de 18%) si Teraplast (+12%).
Celelalte 8 companii sunt sub medie-Romgaz (9,5%), Transgaz (8,6%), OMV Petrom (7,6%), Transelectrica (5,8%), Purcari (5,1%), Electrica (3,2%), Digi nu aduce deloc profit (0%),, iar actiunile Sphera trag in jos media, aducand o pierdere anualizata de 6,6%.
Pe medie, o investitie perfect diversificata ar fi batut lejer dobanzile bancare in aceasta perioada, dar nu ar trebui ignorat ca aproximativ jumatate dintre IPO-uri s-ar fi aflat foarte aproape sau sub acest reper.
Dintre cele 11 IPO-uri, 7 sunt concentrate in perioada 2013-2018, iar 4 in perioada 2004-2008.
Ca la orice comparatie, conteaza unde asezam baza. Faptul ca majoritatea IPO-urilor s-au listat dupa vara lui 2007 are o importanta deosebita.
In 2007 piata de capital a atins un maxim (BET in jurul a 10.800) pe care l-a repetat doar 14 ani mai tarziu, in primavara lui 2021 (prabusirea la precedenta criza financiara a fost spectaculoasa).
Cu alte cuvinte, a contat mult faptul ca cele mai multe IPO-uri au venit pe o piata calmata de corectiile din 2007-2008.
Transelectrica, ce s-a listat in 2006, are un randament anualizat de numai 5,8%, iar Petrom (baza e pusa in 2004) are un randament anualizat de 7,6%, in ciuda aprecierilor din ultima perioada legata de criza energetica post-invazia din Ucraina.
Dividendele sunt principalul motor de crestere
Dintre cele 11 companii analizate, 8 au oferit cresteri mai mari din dividende decat din aprecierea cotatiilor.
Petrom (172%-crestere din dividende/125%-crestere din aprecierea cotatiilor pe intreaga perioada monitorizata), Transelectrica (109%/48%), Transgaz (181%/75%), Romgaz (108%/29%), Electrica (52%/-20%), Digi (8%/-8%), Sphera (10%/-41%), Purcari (17%/6%).
Sa mentionam si Nuclearelectrica (103%/308%) care a oferit dividende foarte bune, dar care au fost eclipsate de explozia cotatiilor din ultimii 2 ani, pe fondul cresterii preturilor la energie.
Se remarca din analiza si un alt fapt cvasicunoscut-companiile de stat din energie sunt bune platitoare de dividende, iar companiile private folosesc grosul profitului pentru dezvoltare (Medlife nu a acordat dividende de la listare, de pilda).
Informatiile cuprinse in acest articol sunt cu caracter informativ si contin opinii personale ale autorului. Opiniile prezentate in articole nu reprezinta recomandari de investitii si nici consiliere financiara personalizata cu privire la investitiile dumneavoastra.
Ne puteți urmări și pe pagina noastră de Facebook sau pe Google News
