Acest site foloseste cookie-uri. Prin continuarea navigarii sunteti de acord cu modul de utilizare a acestor informatii si cu politica de utilizare a cookie-urilor. Afla detalii aici.

Comisioanele actuale nu incurajeaza fondurile de pensii sa performeze

Autor: Marius Serban |

Publicat in: Pensii

 

Modalitatea actuala de remunerare a fondurilor de pensii private nu ii incurajeaza pe administratori sa obtina performante mai bune. Indiferent de nivelul randamentului obtinut, administratorul incaseaza aceeasi bani, chiar si in ipoteza in care ar face investitii ineficiente, se arata intr-un studiu publicat de Pensions Institute.
 
Administratorii fondurilor de pensii private obligatorii pot incasa doua tipuri de comisioane:
  • un comision din contributie, care nu poate depasi 2,5%;
  • un comision de administrare, limitat la 0,05% pe luna, ca procent din activele fondului.
Similar stau lucrurile si in Polonia, unde un studiu recent publicat de Pensions Institute arata ca aceasta modalitate nu stimuleaza administratorii ca sa faca investitii cat mai eficient.
 

La inceput, marketingul este prioritar

 
In faza de inceput a pensiilor private, comisionul din contributie reprezinta principala sursa de venit pentru administratori. Din acest motiv, obiectivul lor principal este sa atraga cat mai multi clienti, eforturile lor fiind concentrate pe partea de vanzari si marketing si mai putin pe investirea eficienta a banilor.
 
Pe masura ce timpul trece, sumele acumulate in fondurile de pensii cresc, conducand la majorarea activelor. Drept urmare, administratorul ar trebui sa devina mai motivat sa aloce banii mai eficient deoarece daca ii investeste eficient si activele cresc mai repede, comisionul de administrare incasat se majoreaza. 
 
Studiul Pensions Institute arata insa ca in realitate acest mecanism nu este adaptat la situatii de criza si poate conduce chiar la situatii nedorite, cum este cea din Polonia.
 
In 2008, din cauza crizei financiare, randamentele fondurilor de pensii poloneze au devenit negative (-14%), insa profiturile administratorilor au crescut cu 6%! Cu alte cuvinte, desi averea participantilor s-a diminuat, administratorii nu au avut nimic de pierdut si au castigat mai bine decat in trecut. In timp, acelasi lucru se poate intampla si la noi, deoarece schema de remunerare este similara.
 

Comisioanele din profit sunt mai motivante

 
Autorii studiului considera ca o modalitate mult mai buna de remunerare ar fi adoptarea unui mecanism ca cel din Croatia. Acolo, comisionul din contributie este cel mai redus din Europa Centrala si de Est, fiind limitat la numai 0,8%, de 3 ori mai mic decat la noi. Astfel, administratorii sunt mai putin tentati sa puna accent pe marketing si vanzari si devin de la bun inceput mai preocupati de politica de investitii.
 
In plus, comisionul de administrare are doua componente:
  • o componenta fixa;
  • una variabila, prin care o parte din profitul obtinut de fond sa revina administratorului.
In acest fel, administratorii care investesc banii eficient vor incasa venituri mai mari, in timp ce restul vor trebui sa se multumeasca cu castiguri mai mici.
 
Totodata se evita aparitia unor situatii inechitabile, cum este cea din Polonia, cand administratorii profita, iar participantii pierd. Conform noului mecanism, atunci cand randamentele scad, componenta variabila a venitului se diminueaza, astfel ca si administratorii vor fi penalizati in perioadele cu performante mai slabe.

Alte articole din Pensii

Pensii

Penalizam viitorii pensionari pentru plata actualilor pensionari ?

Simultan cu anuntul privind cresterea valorii punctului de pensie pentru a doua oara pe parcursul anului in curs, pana la 1.000 de lei de la 1 iulie, fata de 918,50 lei la 1 ianuarie (de la 871,70 lei anterior) si majorarea pensiei sociale minim garantate la 520 de lei de la 400 de lei in prezent. Citeste mai mult

De ce ar trebui Guvernul sa majoreze contributia la Pilonul II de pensii?

Intentia Guvernului de a ingheta contributiile la Pilonul II de pensii in 2017 nemultumeste Asociatia pentru Pensiile Administrate Privat din Romania (APAPR). Organizatia solicita majorarea contributiei, conform legii, si argumenteaza aceasta solicitare cu rezultatele inregistrate de fondurile de pensii de la infiintare pana in prezent. Citeste mai mult

Opinii recente

de Lidia Predescu

"Buna ziua ! Sa descriu experienta cu brd finance. . Am facut o rata la brd finance in magazinul dedeman pentru achizitionare materiale constructii. . bun totul ..."

Facebook