Acest site foloseste cookie-uri. Prin continuarea navigarii sunteti de acord cu modul de utilizare a acestor informatii si cu politica de utilizare a cookie-urilor. Afla detalii aici.

Comisioanele actuale nu incurajeaza fondurile de pensii sa performeze

Autor: Marius Serban |

Publicat in: Pensii

 

Modalitatea actuala de remunerare a fondurilor de pensii private nu ii incurajeaza pe administratori sa obtina performante mai bune. Indiferent de nivelul randamentului obtinut, administratorul incaseaza aceeasi bani, chiar si in ipoteza in care ar face investitii ineficiente, se arata intr-un studiu publicat de Pensions Institute.
 
Administratorii fondurilor de pensii private obligatorii pot incasa doua tipuri de comisioane:
  • un comision din contributie, care nu poate depasi 2,5%;
  • un comision de administrare, limitat la 0,05% pe luna, ca procent din activele fondului.
Similar stau lucrurile si in Polonia, unde un studiu recent publicat de Pensions Institute arata ca aceasta modalitate nu stimuleaza administratorii ca sa faca investitii cat mai eficient.
 

La inceput, marketingul este prioritar

 
In faza de inceput a pensiilor private, comisionul din contributie reprezinta principala sursa de venit pentru administratori. Din acest motiv, obiectivul lor principal este sa atraga cat mai multi clienti, eforturile lor fiind concentrate pe partea de vanzari si marketing si mai putin pe investirea eficienta a banilor.
 
Pe masura ce timpul trece, sumele acumulate in fondurile de pensii cresc, conducand la majorarea activelor. Drept urmare, administratorul ar trebui sa devina mai motivat sa aloce banii mai eficient deoarece daca ii investeste eficient si activele cresc mai repede, comisionul de administrare incasat se majoreaza. 
 
Studiul Pensions Institute arata insa ca in realitate acest mecanism nu este adaptat la situatii de criza si poate conduce chiar la situatii nedorite, cum este cea din Polonia.
 
In 2008, din cauza crizei financiare, randamentele fondurilor de pensii poloneze au devenit negative (-14%), insa profiturile administratorilor au crescut cu 6%! Cu alte cuvinte, desi averea participantilor s-a diminuat, administratorii nu au avut nimic de pierdut si au castigat mai bine decat in trecut. In timp, acelasi lucru se poate intampla si la noi, deoarece schema de remunerare este similara.
 

Comisioanele din profit sunt mai motivante

 
Autorii studiului considera ca o modalitate mult mai buna de remunerare ar fi adoptarea unui mecanism ca cel din Croatia. Acolo, comisionul din contributie este cel mai redus din Europa Centrala si de Est, fiind limitat la numai 0,8%, de 3 ori mai mic decat la noi. Astfel, administratorii sunt mai putin tentati sa puna accent pe marketing si vanzari si devin de la bun inceput mai preocupati de politica de investitii.
 
In plus, comisionul de administrare are doua componente:
  • o componenta fixa;
  • una variabila, prin care o parte din profitul obtinut de fond sa revina administratorului.
In acest fel, administratorii care investesc banii eficient vor incasa venituri mai mari, in timp ce restul vor trebui sa se multumeasca cu castiguri mai mici.
 
Totodata se evita aparitia unor situatii inechitabile, cum este cea din Polonia, cand administratorii profita, iar participantii pierd. Conform noului mecanism, atunci cand randamentele scad, componenta variabila a venitului se diminueaza, astfel ca si administratorii vor fi penalizati in perioadele cu performante mai slabe.

Alte articole din Pensii

Pensii

Ce ar insemna suspendarea contributiilor la Pilonul II de pensii?

Suspendarea contributiilor la Pilonul II de pensii, pentru doar 6 luni, ar insemna 3,6 miliarde de lei mai putin in conturile celor 7 milioane de participanti, fara sa se ia in calcul si efectul de multiplicare. Pana in prezent, un participant cu salariul mediu care a intrat in sistem in 2008 are in cont 11.000 de lei. Citeste mai mult

Suspendarea contributiilor la Pilonul II, prioritate legislativa in 2018

Modificarea suplimentara a Pilonului II de pensii apare, pentru prima data, intr-un document oficial. Un proiect de lege al Comisiei Nationale de Prognoza prevede suspendarea contributiilor pentru sase luni. Oficialii guvernamentali neaga, insa, aceasta intentie si acuza o “eroare materiala”. Cum au reactionat reprezentantii industriei? Citeste mai mult

Opinii recente

de Ioan Nemes

"Sunt Ionuc din 2013-2017(inclusiv) am pus cate 4500 lei in fiecare an la bcr(banca pt locuinte) ca sa constat acuma in 21 mai ..."

Facebook