Actiuni cu plasa de siguranta

Daca ati gasit asa ceva, sunteti in posesia unei mine de aur la purtator. Din pacate, vorbind de actiunea ideala din start, e de la sine inteles ca sansele de a o gasi in practica sunt reduse. Putem sa identificam totusi cateva elemente de siguranta privind afacerea in sine.

1. Pozitie ultradominanta

O companie care nu este amenintata serios de concurenta este plasamentul ideal pe termen lung. Transelectrica si Transgaz ar intra in categoria “monopol”. Din pacate, ambele companii au datorii destul de mari, ca orice monopol de stat, iar pretul la care se tranzactioneaza reprezinta multipli generosi fata de profit. De exemplu, cu ultimul profit raportat de Transgaz de pilda, ar trebui sa asteptati peste 25 de ani pentru a va recupera banii din dividende.

BRD are de asemenea o pozitie buna din punct de vedere a cotei de piata (numarul doi), dar in acest caz nu putem sa nu anticipam ca efectele crizei financiare vor fi de durata iar bancile vor deconta cel mai mult. Erste la fel, dar in acest caz ne lovim in plus de leverage-ul pe care il practica de regula austriecii si devenim brusc prudenti. Si cam atat la capitolul monopoluri si lideri de piata, sa nu uitam totusi ca vorbim de o economie unde importurile fac legea iar lanturile de hypermarketuri nu sunt autohtone.

2. Perspective de crestere a veniturilor pe termen lung

Imputinarea resurselor de titei ma duce cu gandul ca la un moment dat (in urmatorii 5-15 ani) Petrom va fi o actiune foarte populara, in ipoteza ca nici o inventie epocala care sa ofere o alternativa energetica reala nu apare pe piata pana atunci.

Transgaz poate fi de asemenea interesanta daca Romania devine o ruta de transit al gazului din est spre tarile dezvoltate din vestul Europei. Nu as miza pe companii din sfera retailului-criza supraindatorarii cu care ne confruntam va fi de durata-si nici pe dezvoltari imobiliare ori servicii financiare, din acelasi motiv. Agricultura ecologica si produsele naturiste ar fi de perspectiva dar nu exista companii de acest gen listate la BVB.

As investi insa in APA. Da, e o resursa limitata si 1/3 din populatia globului resimte deja lipsa apei (se fac si exporturi din Romania daca n-ati stiut). Singura companie de la BVB-Perla Covasnei-e foarte nelichida, deci riscanta. Pe pietele externe gasiti insa companii suficient de mari (chiar Veolia, cu prezenta autohtona). Iar daca tot vorbim de pietele externe, expansiunea monetara fara precedent la care asistam in ultima vreme recomanda si actiunile companiilor miniere care extrag metale pretioase (aur si argint).

3. Bun platitor de dividende

Ei, la acest capitol nu prea avem cu ce sa ne laudam. SIF-urile erau candva bune platitoare de dividende, mai sunt si acum, numai ca pretul actiunilor nu mai face atat de atractiv dividendul cum era la inceputul anilor 2000.

4. Management performant

Nici aici nu avem prea multi remarcati, poate BRD si Albalact in ultima vreme. E si greu sa vezi un Steve Jobs local care sa conduca un Apple autohton spre aceleasi performante.

In concluzie, compania ideala pe care care sa pariezi la BVB este deci un fel de Transgaz cu management de BRD (fara problemele sectorului bancar insa), cu dividende de Alro si perspective pe termen mediu de SNP. Daca n-ati gasit inca aceasta struto-camila pentru a va plasa toti banii in actiunile sale, nu va ramane decat sa… asteptati, sau sa o cautati pe pietele externe.