Cu ce indicatori evaluam actiunile?

Valoarea contabila a unei actiuni este primul indicator comparabil cu pretul de tranzactionare la bursa si poate fi primul indiciu pentru orice investitor daca pretul respecta realitatea economica a companiei. Acest indicator foarte usor de inteles si calculat se obtine prin raportarea capitalului propriu la numarul total de actiuni emise de o companie.

 Raportand pretul de la bursa la valoarea contabila obtinem un indicator foarte important al analizei fundamentale: indicele P/B (Price/Book Ratio). Valoarea P/B exprima valoarea pe care piata o da (prin pretul actiunii) capitalurilor firmei. Cu cat valoarea P/B este mai redusa, cu atat actiunea este mai "ieftina". Valori ale P/B sub 1 indica de regula o actiune subevaluata, valori intre 1 si 2 indica o actiune corect evaluata de piata, iar valori peste 2 o actiune supraevaluata.


Aceste valori sunt aproximative si depind foarte mult de domeniul de activitate din care fac parte companiile analizate. Indicatorul trebuie folosit doar la comparatii intre emitenti apartinand aceluiasi domeniu de activitate sau cu caracteristici similare, intre doi sau mai multi ani pentru acelasi emitent sau intre un emitent si media indicatorului pentru un indice sau pentru o piata.

Sa revenim totusi la esenta activitatii economice, profitul. Daca raportam profitul la numarul total de actiuni emise de companie obtinem profitul pe actiune numit si Earnings per Share, sau EPS. In calculul acestui indicator trebuie folosit intotdeauna profitul anual sau cel obtinut in ultimele patru trimestre.

Ajungem usor la cel mai utilizat indicator al analizei fundamentale – indicele P/E (price earnings ratio) . Este intalnit si sub denumirea de PER si se calculeaza ca raport intre pretul unei actiuni si profitul pe actiune.

De multe ori P/E este definit ca un multiplu deoarece arata practic cati lei platesc investitorii pentru 1 leu profit obtinut de emitent. Altfel spus daca o companie are un multiplu P/E de 15, investitorii platesc 15 lei pentru fiecare leu din profitul realizat. Indicatorul poate fi interpretat ca durata de recupererare in ani a investitiei intr-o actiune din profitul raportat de emitent (in ipoteza in care tot profitul ar fi distribuit ca si dividende). Daca o companie are un PER de 10 un investitor isi recupereaza investitia in doar 10 ani.

Cu cat valoarea indicatorului P/E este mai mica, deci un investitor plateste mai putin pentru 1 leu din profit sau durata de recuperare a investitiei este mai redusa, cu atat actiunea este considerata mai "ieftina". Un P/E sub 5 indica o actiune puternic subevaluata, valori intre 5-10 indica o actiune relativ subevaluata, valori intre 10 si 15 pot indica o actiune corect evaluata de piata, iar valori peste 20 o actiune supraevaluata. Bineinteles la fel ca in cazul multiplului P/B aceste valori sunt aproximative si depind foarte mult de sectorul de activitate.

Un alt indicator des intalnit in analiza fundamentala este P/S (price to sales). Se calculeaza similar cu P/B inlocuind valoarea contabila cu veniturile totale pe actiune. Valoarea acestui multiplu poate varia foarte mult in functie de domeniul de activitate fiind foarte util doar pentru comparatii intre companii cu caracteristici similare.

Un proiect sustinut de

Banchereza, pe intelesul tuturor


Te ajutam sa intelegi mai usor contractele bancare

Vorbim in termeni simpli, pe intelesul tau

Sfaturi financiare pentru consumatori

Mai mult

Expira RCA-ul?

Compara ofertele si cumpara asigurarea direct pe Conso

ALTE GHIDURI DE INTERES


Investitii in fonduri mutuale

Fondurile mutuale sau fondurile deschise de investitii atrag resurse financiare de la populatie si companii, pe care le investesc in diverse instrumente financiare, cum ar fi actiuni, obligatiuni sau titluri de stat. Atentie, fondurile nu ofera nici o garantie cu privire la recuperarea sumei investite, asa cum se intampla la depozitele bancare!&nbs

Investitii la bursa

Cum se deruleaza tranzactiile la bursa, cum se stabileste pretul pe actiune, care este tactica de cumparare sau vanzare in functie de riscul asumat cum se impart investitorii, cum se aleg actiunile si cum se interpreteaza indicatorii in Ghidul complet Investitii la Bursa.

Piata Forex

Piata valutara  internationala sau FOREX este locul unde valutele sunt cotate si convertite. Despre FOREX, ce inseamna CFD, cotatiile instrumentelor financiare, termenii de baza, analiza pietei, exemple de tranzactie si ce face brokerul in Ghidul Piata Forex.

Prognoza cursului de schimb

Analiza fundamentala in relatia cu piata Forex reprezinta o analiza a indicatorilor economici si a dinamicii lor. Previzionarea cursului valutar pe baza indicatorilor economici, impactul dobanzii de referinta in cursul de schimb, interpretarea Produsului Intern Brut, impactul somajului asupra cursului de schimb si indicatorii inflatiei in Ghidul co

Analiza tehnica

In Ghidul Analiza tehnica gasesti tot ce vrei sa stii despre Indicatori si Oscilatori: Media Mobila, MACD, RSI, Benzile Bollinnger

Ai nevoie de un credit?

ALTE ARTICOLE


Inflatia in crestere a taiat apetitul investitorilor in titluri de stat
Inflatia in crestere a taiat apetitul investitorilor in titluri de stat

Suma colectata de Ministerul Finantelor pentru cele 3 emisuni de titluri de stat listate in aceasta luna la bursa a fost in scadere cu peste 100 milioane euro fata de oferta derulata in martie.

19 Iulie 2021 | Investitii (fonduri + burse)

Prea multi bani speculativi in ofertele publice
Prea multi bani speculativi in ofertele publice

In ciuda aparentei efervescente in momentul subscrierii, dupa listare cele doua oferte publice lansate in ultima vreme la bursa s-au pozitionat in apropierea pretului de inchidere, punand in discutie strategia intermediarilor.

13 Iulie 2021 | Investitii (fonduri + burse)

Cat de scumpe sunt actiunile acum fata de 2007?
Cat de scumpe sunt actiunile acum fata de 2007?

In martie, indicele BET al bursei de valori a reusit sa depaseasca maximul din iulie 2007, an ce marca inceputul unei corectii agresive. Dar asta nu inseamna ca actiunile sunt evaluate acum la fel ca in urma cu 14 ani.

15 Iunie 2021 | Investitii (fonduri + burse)

Fondurile de obligatiuni au perspective bune
Fondurile de obligatiuni au perspective bune

Numarul emisiunilor de obligatiuni corporative este in crestere, randamentele sunt bune, iar diversificarea e asigurata in cazul unui fond mutual spre deosebire de investitorii individuali.

20 Mai 2021 | Investitii (fonduri + burse)

Mai multe articole

Inapoi sus