Care este diferenta intre un fond deschis si unul inchis de investitii?

AUTOR:

Nicu Grigoras
broker la Intercapital Invest

Data publicarii:

Intrebare: Buna ziua. Am vazut mai multe stiri pe site-ul Conso legate de fondurile deschise si inchise de investitii. Care este diferenta intre acestea? Spre care este cel mai bine sa ma indrept? Marinas Georgian-Alexandru, Slobozia

Raspuns: Cea mai importanta clasificare a fondurilor de investitii este cea care le deosebeste in fonduri de investitii deschise sau intr-un limbaj mai specific Organisme de Plasament Colectiv in Valori Mobiliare (OPCVM) si fonduri de investitii inchise sau denumirea legala Alte Organisme de Plasament Colectiv (AOPC).

Fondurile de investitii deschise denumite si fonduri mutuale se caracterizeaza prin emisiunea continua de unitati de fond. Mai exact, pentru fiecare investitor care doreste sa-si plaseze banii intr-un fond mutual se emit noi titluri. Fondul este obligat sa rascumpere titlurile de la investitor, in cazul in care acesta doreste sa se retraga. In concluzie unitatile de fond nu se schimba in mod liber pe o piata organizata (ca de exemplu bursa de valori) sau direct intre persoane interesate, ci pot fi cumparate sau rascumparate numai de la/de catre fond care le emite.

In cazul unui fond de investitii inchis operatiunile de subscriere sau rascumparare se pot face doar la anumite momente stabilite prin prospectul de emisiune. Dezavantajul lipsei de lichiditate a investitiilor in fondurile inchise poate fi compensat de o eventuala listare a acestora la bursa, operatiune care face posibila tranzactionarea unitatilor de fond la fel ca actiunile oricarei societati listate. In acest moment in Romania exista 14 fonduri de investitii inchise dintre care doar patru sunt listate la cota BVB.

O alta diferenta majora intre cele doua tipuri de fonduri este politica de investitii. Limitele investitionale pentru ambele tipuri de fonduri sunt reglementate prin lege. Fondurile deschise trebuie sa respecte anumite limite investitonale mai stricte in timp ce fondurile inchise pot avea o politica de investitii mai permisiva.

Limitele investitionale sunt definite si prin prospectul de emisiune al fiecarui fond. In acest fel limitele investitionale impuse prin prospect clasifica fondurile deschise in mai multe categorii. In acest moment in Romania exista 53 de fonduri deschise dintre care 23 sunt fonduri diversificate, 12 sunt fonduri de actiuni, 7 fonduri monetare, 5 fonduri care investesc in obligatiuni si 1 care investeste in alte fonduri in timp ce 5 fonduri sunt clasificate in categoria alte fonduri.