Votul care ar putea ridica preturile actiunilor la bursa

Ridicarea pragului de detinere la SIF-uri de la 1% la 5% este la un pas de materializare. Mai este nevoie doar de votul Camerei Deputatilor pentru ca investitorii sa-si vada visul cu ochii, si astfel cel mai mediatizat subiect din ultimii ani de pe piata de capital sa fie inchis.

Senatul a votat proiectul de lege cu 50 de voturi pentru si 24 impotriva, ceea ce sugereaza ca sprijinul politic pentru majorarea pragului nu este unanim. Cu toate acestea, este greu de crezut ca si de data aceasta cresterea limitei de detinere de titluri de 5% va ramane doar o simpla amagire. Marea necunoscuta continua sa fie legata de mentinerea limitarii la 1% a drepturilor de vot pentru un grup de investitori, despre care se considera ca ar actiona in mod concertat. Acesta este de altfel si lobby-ul managerilor SIF-urilor si exista sanse ca restrictia sa ramana in vigoare.

SIF-urile au potential de crestere

In 2005, cand Parlamentul a votat o lege prin care pragul de detinere s-a majorat de la 0,1% la 1%, actiunile SIF se tranzactionau la valori relativ apropiate de valorile unitare ale activului net. Indicele BET FI, care cuantifica evolutia la bursa a celor cinci SIF-uri, a avut in 6 luni de la ridicarea pragului, o apreciere medie de circa 50%.

Majorarea limitei de detinere trebuie vazuta din acest punct de vedere, doar ca un impuls de accelerare a apropierii preturilor la bursa ale SIF-urilor de valoarea reala a activelor lor nete unitare.

Indicele BET-FI a crescut in prezent fata de minimul de la inceputul anului cu circa 85%, aceasta apreciere fiind influentata si de stirile privind ridicarea pragului de detinere la SIF-uri.

Aprecierea cursului actiunilor la SIF-uri depinde, insa, foarte mult si de contextul international. Daca ridicarea pragului va veni intr-o perioada fasta pentru bursele externe, acest lucru ar putea atrage un interes mult mai mare din partea investitorilor straini pentru SIF-uri. Ceea ce, in mod evident, ar accelera cresterea preturilor acestora la bursa.