Acest site foloseste cookie-uri. Prin continuarea navigarii sunteti de acord cu modul de utilizare a acestor informatii si cu politica de utilizare a cookie-urilor. Afla detalii aici.

Cum se elimina riscul valutar?

Autor: Marius Serban |

Publicat in: IMM

 

Bancile ofera de mai multa vreme clientilor posibilitatea de a-si acoperi riscul valutar printr-un set de produse specifice, denumite instrumente financiare derivate. Cel mai utilizat produs este contractul forward. El garanteaza clientului ca va putea cumpara sau vinde valuta la un anumit moment in viitor la un curs prestabilit in prezent.
 
De exemplu, daca o intreprindere stie ca peste 3 luni va trebui sa faca o plata de 100.000 euro, aceasta poate elimina riscul valutar prin incheierea unui contract forward. Astfel, indiferent care va fi nivelul cursului la acel moment, intreprinderea respectiva va face conversia la rata de schimb prevazuta in contract.
 

Cum se stabileste cursul?

 
"Cursul forward nu reprezinta o anticipare a valorii cursului de schimb la maturitate, ci se calculeaza avand in vedere cursul spot si diferentialul de dobanda ale celor doua valute", afirma Maria Tiriboi, sales dealer la Raiffeisen Bank.
 
Formula de calcul pentru cursul forward (F) la un contract pe un an este urmatoarea:
 
F= S * (1 + RI)/(1+RE)
 
unde S - cursul spot, RI - rata dobanzii la lei pe 12 luni si RE - rata dobanzii la valuta respectiva pe 12 luni.
 
De exemplu, daca in prezent cursul EUR/RON este la 4,2550, cursul forward la un contract pe 3 luni va fi de 4,4350.
 
Prin urmare, atat timp cat dobanzile la lei sunt mai inalte decat cele la euro, cursul forward EUR/RON va fi mai mare decat cel din momentul actual.
 

Cum aleg momentul incheierii unui contract?

 
Acest aspect arata ca alegerea momentului incheierii unui contract forward este extrem de importanta: 
  • pentru o intreprindere care doreste sa vanda valuta (cum ar fi cazul exportatorilor), momentul optim este atunci cand cursul spot se afla la un nivel ridicat. In acel moment, cursul forward va fi chiar mai mare, astfel ca peste cateva luni, compania va putea vinde euro la un curs avantajos, indiferent de evolutia pietei. Perioada actuala este una extrem de favorabila, de pilda;
  • pentru o intreprindere care doreste sa cumpere valuta (cum este cazul importatorilor), momentul cel mai bun este atunci cand leul este apreciat. De asemenea, daca intreprinderea anticipeaza ca moneda nationala se va deprecia in perioada urmatoare, ea poate elimina acest risc prin incheierea unui contract forward la un curs putin mai mare decat cel din prezent.  

Conditii de acordare

 
Contractele forward sunt destinate tuturor companiilor, fara a exista o limita impusa pentru cifra de afaceri, spun reprezentantii Raiffeisen Bank. Singurele limite sunt date de suma minima ( 50.000 EUR) si perioada maxima a contractului (2 ani).
 
Pentru a incheia un contract, clientul trebuie sa depuna la banca un cash colateral. Acesta reprezinta un procent din suma tranzactionata, procent care se stabileste in functie de perechea de valute implicate si de scadenta operatiunii. In rest, nu intervin alte costuri, au precizat oficialii Raiffeisen Bank.
 
"Din punct de vedere al valutelor implicate, cele mai tranzactionate perechi sunt EUR/RON si USD/RON. Insa au existat astfel de contracte si pentru HUF/RON sau GBP/RON", afirma Maria Tiriboi.

Alte articole din IMM

IMM

Ce facilitati aduce Legea preventiei firmelor?

Legea preventiei va acorda firmelor un termen de 90 de zile sa remedieze neregulile descoperite de agentii institutiilor de stat in cadrul controalelor. Facilitatea este valabila, insa, o singura data, pentru urmatorii trei ani de la primirea avertismentului. Lista contraventiilor pentru care va fi aplicata legea va include 396 de nereguli. Citeste mai mult

Noi succese impotriva spalarii banilor in UE

Cetatenii europeni vor avea acces la registrele care contin date despre proprietarii companiilor, fara a fi nevoiti sa demonstreze un ”interes legitim”. De asemenea, trusturile vor fi obligate la aceeasi transparenta ceruta firmelor, potrivit unor amendamente la Directiva europeana impotriva spalari banilor adoptate recent in Parlamentul European. Citeste mai mult

Opinii recente

de Mihai Cornel

"Am ales sa fac un credit prima casa. Toate bune si frumoase pâna la aprobarea finala. Astept de 3 saptamâni dar nu am ..."

Facebook