Acest site foloseste cookie-uri. Prin continuarea navigarii sunteti de acord cu modul de utilizare a acestor informatii si cu politica de utilizare a cookie-urilor. Afla detalii aici.

Cum se elimina riscul valutar?

Autor: Marius Serban |

Publicat in: IMM

 

Bancile ofera de mai multa vreme clientilor posibilitatea de a-si acoperi riscul valutar printr-un set de produse specifice, denumite instrumente financiare derivate. Cel mai utilizat produs este contractul forward. El garanteaza clientului ca va putea cumpara sau vinde valuta la un anumit moment in viitor la un curs prestabilit in prezent.
 
De exemplu, daca o intreprindere stie ca peste 3 luni va trebui sa faca o plata de 100.000 euro, aceasta poate elimina riscul valutar prin incheierea unui contract forward. Astfel, indiferent care va fi nivelul cursului la acel moment, intreprinderea respectiva va face conversia la rata de schimb prevazuta in contract.
 

Cum se stabileste cursul?

 
"Cursul forward nu reprezinta o anticipare a valorii cursului de schimb la maturitate, ci se calculeaza avand in vedere cursul spot si diferentialul de dobanda ale celor doua valute", afirma Maria Tiriboi, sales dealer la Raiffeisen Bank.
 
Formula de calcul pentru cursul forward (F) la un contract pe un an este urmatoarea:
 
F= S * (1 + RI)/(1+RE)
 
unde S - cursul spot, RI - rata dobanzii la lei pe 12 luni si RE - rata dobanzii la valuta respectiva pe 12 luni.
 
De exemplu, daca in prezent cursul EUR/RON este la 4,2550, cursul forward la un contract pe 3 luni va fi de 4,4350.
 
Prin urmare, atat timp cat dobanzile la lei sunt mai inalte decat cele la euro, cursul forward EUR/RON va fi mai mare decat cel din momentul actual.
 

Cum aleg momentul incheierii unui contract?

 
Acest aspect arata ca alegerea momentului incheierii unui contract forward este extrem de importanta: 
  • pentru o intreprindere care doreste sa vanda valuta (cum ar fi cazul exportatorilor), momentul optim este atunci cand cursul spot se afla la un nivel ridicat. In acel moment, cursul forward va fi chiar mai mare, astfel ca peste cateva luni, compania va putea vinde euro la un curs avantajos, indiferent de evolutia pietei. Perioada actuala este una extrem de favorabila, de pilda;
  • pentru o intreprindere care doreste sa cumpere valuta (cum este cazul importatorilor), momentul cel mai bun este atunci cand leul este apreciat. De asemenea, daca intreprinderea anticipeaza ca moneda nationala se va deprecia in perioada urmatoare, ea poate elimina acest risc prin incheierea unui contract forward la un curs putin mai mare decat cel din prezent.  

Conditii de acordare

 
Contractele forward sunt destinate tuturor companiilor, fara a exista o limita impusa pentru cifra de afaceri, spun reprezentantii Raiffeisen Bank. Singurele limite sunt date de suma minima ( 50.000 EUR) si perioada maxima a contractului (2 ani).
 
Pentru a incheia un contract, clientul trebuie sa depuna la banca un cash colateral. Acesta reprezinta un procent din suma tranzactionata, procent care se stabileste in functie de perechea de valute implicate si de scadenta operatiunii. In rest, nu intervin alte costuri, au precizat oficialii Raiffeisen Bank.
 
"Din punct de vedere al valutelor implicate, cele mai tranzactionate perechi sunt EUR/RON si USD/RON. Insa au existat astfel de contracte si pentru HUF/RON sau GBP/RON", afirma Maria Tiriboi.

Alte articole din IMM

IMM

Reguli noi pentru PFA din 2017

Regulile pentru functionarea persoanelor fizice autorizate (PFA) si a intreprinderilor individuale (II) se schimba din prima luna a anului viitor, insa entitatile de acest gen vor avea la dispozitie doi ani pentru a se conforma noilor reglementari. Acestea prevad limitarea numarului obiectelor de activitate si a angajatilor pentru aceste firme. Citeste mai mult

Propuneri CE pentru reforma sistemului bancar

Comisia Europeana a anuntat un pachet cuprinzator de reforme menite sa consolideze sistemul bancar european, astfel incat acesta sa poata sprijini in continuare economia reala. Se urmareste, in special, marirea capacitatii bancilor de a finanta IMM-urile si infrastructura, dar si o reglementare proportionala a bancilor mici. Citeste mai mult

Opinii recente

de Monica Dit

"Am incheiat un contract de economisire-creditare acum 5 ani, fiind convinsa de care functionara de la Raiffeisen ca este cel mai bun plan ..."

Facebook